Introducción a las preguntas de la entrevista de banca de inversión
El propósito de este artículo sobre Preguntas y respuestas de la entrevista de banca de inversión es ayudarlo a aprender sobre el mundo de la banca de inversión y asistirlo mientras se prepara para estas entrevistas difíciles. Las preguntas pueden diferir y pueden abarcar varios temas y, dado que es difícil abarcarlos todos, hemos enumerado las 10 preguntas principales que se utilizan con mayor frecuencia en las entrevistas de banca de inversión.
Algunas de las preguntas más importantes de la entrevista de banca de inversión que se hacen con frecuencia en una entrevista son las siguientes:
Parte 1 - Preguntas de la entrevista de banca de inversión (básica)
Esta primera parte cubre preguntas y respuestas básicas de la entrevista de banca de inversión
1) Guíame a través de los tres estados financieros
Responder:
Los tres estados financieros principales son el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo.
- Balance general: el balance general se registra como en la fecha y proporciona una instantánea de la empresa en un punto. El balance general se divide en tres partes Activos, Pasivos y patrimonio neto (también conocido como patrimonio neto). Tanto los activos como los pasivos se enumeran según la liquidez y se separan en Corriente y No corriente. Los activos incluyen planta, propiedad, efectivo y otros recursos. Del mismo modo, los pasivos incluyen deuda a largo y corto plazo, cuentas por pagar. El balance se calcula como:
Activos = Capital contable + Pasivos.
- Estado de resultados: el estado de resultados es un estado de pérdidas y ganancias de la empresa y cubre todos los ingresos y gastos realizados por la empresa en ese ejercicio. Comienza con ingresos y se reduce a ingresos netos después de deducir los gastos.
- Estado de flujo de efectivo: el estado de flujo de efectivo tiene tres tipos: flujo de efectivo de operación, flujo de efectivo de financiamiento y flujo de efectivo de inversión. Existen diferentes métodos utilizados para calcular esta declaración.
2) ¿Cómo se verán afectados los estados financieros si la depreciación aumenta en $ 50?
Responder:
- Estado de resultados: si el gasto de depreciación aumenta en $ 50, el ingreso operativo disminuirá en $ 50, suponiendo que una tasa impositiva del 30% del ingreso neto disminuirá en $ 15.
- Estado de flujo de efectivo: el ingreso neto en el flujo de efectivo del estado operativo disminuirá en $ 15, pero dado que la depreciación es un gasto no monetario, se agregarán $ 50, por lo que el cambio general en el estado de flujo de efectivo será de $ 35.
- Balance general: el lado del activo disminuirá $ 50 y el efectivo aumentará $ 35 por los cambios en el estado de flujo de efectivo.
Pasemos a las siguientes preguntas de la entrevista de banca de inversión.
3) ¿Cuándo debe considerarse una deuda sobre el patrimonio?
Responder:
Una empresa puede emitir deuda en lugar de capital porque la deuda es una fuente de financiación mucho más barata y menos riesgosa en comparación con el capital si la empresa aún no está endeudada. La deuda también proporciona un beneficio fiscal. Un mayor apalancamiento financiero también ayuda a maximizar los rendimientos del capital invertido. Además, la emisión de deuda genera costos más bajos que la emisión de capital.
4) ¿Cuáles son los diferentes métodos de valoración?
Responder:
Los métodos comunes utilizados en la valoración son:
Flujo de caja descontado:
En este método, los flujos de efectivo se pronostican para un período mínimo de cinco años. Estos flujos de efectivo futuros se descuentan a la tasa actual al valor presente.
Enfoque de transacciones:
Este enfoque también se llama como precedentes y la valoración se obtiene utilizando las valoraciones de las empresas que se han vendido, adquirido o fusionado recientemente en una industria similar.
Enfoque Múltiple:
En este enfoque, las proporciones relevantes se calculan en función de la industria. Por ejemplo, se calcula la proporción de PE de la industria y las ganancias de la empresa se multiplican con esta proporción para llegar a un precio.
El uso de estos métodos de valoración depende del sector en el que opera la empresa. Muchas de las veces se valora a una empresa utilizando todos estos métodos y se considera el promedio de estos precios
5) ¿Cuál es la relación PE promedio del índice S&P 500?
Responder:
La relación de PE cambia según la industria y el ciclo del período. La relación PE actual es de 15 a 20 veces
Parte 2 - Preguntas y respuestas de la entrevista de banca de inversión (avanzado)
Veamos ahora las preguntas avanzadas de la entrevista de banca de inversión
6) ¿Cuándo no se puede usar DCF?
Responder:
DCF no se puede utilizar en caso de que una empresa tenga flujos de efectivo inestables e impredecibles. Tampoco se puede usar cuando la deuda y el capital de trabajo no juegan fundamentalmente el mismo papel. Por ejemplo, los bancos que no reinvierten deuda y la mayor parte del balance son capital de trabajo
7) ¿Cuál es la fórmula para calcular EV?
Responder:
El valor de la empresa se puede calcular como = Valor de mercado del patrimonio + Deuda + Acciones preferidas + Interés minoritario - Efectivo
Pasemos a las siguientes preguntas de la entrevista de banca de inversión.
8) ¿Por qué se deduce efectivo de la fórmula de valor empresarial?
Responder:
El efectivo se resta del valor de la empresa porque se considera un activo no operativo. Sin embargo, siempre se incluye en el patrimonio
9) ¿Qué es Beta y cómo se calcula?
Responder:
Beta mide el riesgo de una acción en particular. Beta se calcula como la covarianza de las acciones y el mercado dividido por el rendimiento del mercado. Las acciones con una beta superior a 1 se consideran más riesgosas que el mercado. Las acciones con una beta inferior a 1 se consideran más riesgosas que el mercado
La beta no apalancada y apalancada también se utiliza para calcular la beta de las empresas privadas. Esto se hace utilizando el índice de deuda por capital de una empresa pública comparable. Para liberar, el efecto de este componente del cálculo beta Deuda / Patrimonio de la compañía comparable se divide. Esto se multiplica por la deuda / capital de su empresa para llegar a la versión beta correcta
La beta se puede calcular de dos maneras:
- Beta no apalancada = Beta (apalancada) / ((1 + Deuda / Capital) * (1 - T))
- Beta apalancada = Beta (no apalancada) * ((1 + Deuda / Capital) * (1 - T))
10) ¿Enumerar todas las cualidades importantes necesarias en un analista bancario?
Responder:
La investigación es la parte más importante del trabajo diario de un analista. Esto se debe a que a menos que se extraigan los datos correctos mediante el uso de habilidades de investigación, no hay margen para el análisis. Esta habilidad requiere comprender el problema o un escenario, luego enumerar todas las preguntas y finalmente encontrar las respuestas
Otras cualidades requeridas son:
- Aprendiz rapido
- Energético
- Jugador de equipo
- Gran atención al detalle.
- Capacidad de análisis
- Facilidad con la tecnología
- Comunicación y escritura
- Liderazgo
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Esta ha sido una guía de la lista de preguntas y respuestas de la entrevista de banca de inversión para que el candidato pueda tomar medidas enérgicas contra estas preguntas de la entrevista de banca de inversión. Aquí en esta publicación, hemos estudiado las principales preguntas de la entrevista de banca de inversión que a menudo se hacen en entrevistas. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:
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