Fundamentos de futuros y simplificación de la inversión en derivados
La historia y la génesis de la inversión en derivados se remonta a la inversión en derivados de productos básicos utilizada por agricultores y molineros con fines de seguro. Pasando los fundamentos básicos del corral, un derivado es un contrato entre dos o más de dos partes donde el valor está asociado y formado sobre la base del activo financiero, valor o índice subyacente. Mirando más a fondo la bola de cristal de los futuros financieros, la inversión en derivados se utiliza principalmente para especular y cubrir.
El ABC de la inversión en derivados
Un contrato de futuros es un derivado ya que su valor está influenciado por la forma en que se desempeña el contrato subyacente. Del mismo modo, las opciones sobre acciones son derivados que invierten ya que su valor se deriva de las acciones subyacentes. La base misma de las ganancias es el cambio de los precios dentro del activo, valor o índice subyacente.
El juego de adivinanzas: la inversión en derivados y el bello arte de la especulación
Los comerciantes pueden beneficiarse de la caída anticipada en el precio del índice a través de la venta correspondiente al contrato del futuro. Esto se llama ir corto.
Venciendo las probabilidades: inversiones en derivados y cobertura
La inversión en derivados se utiliza como cobertura para usar riesgos vinculados con el precio del activo subyacente que se transferirá entre las partes asociadas en un contrato. Aunque el riesgo se reduce mediante la cobertura, aún permanece dado que los precios cambiarán. Por ejemplo, en el sector agrícola, para un tipo particular de mercancía fija en un precio específico, podría haber tasas crecientes debido a la reducción de la oferta y esto puede reducir la cantidad de ingresos generados por esto. De manera similar, los precios caerían y habría que pagar más dinero si el lado de la oferta experimenta de repente un aumento masivo.
La inversión en derivados permite inversiones que permiten a las personas comprar o vender la opción de un valor. Estos son tipos de inversiones donde el activo subyacente no es propiedad del inversor. pero se realiza una apuesta en la dirección del movimiento de precios de un activo subyacente a través de un acuerdo con otra parte.
Abundan muchos tipos diferentes de instrumentos derivados, como opciones, swaps, futuros y contratos a plazo.
Inversión en derivados: un lenguaje financiero que pocos entienden
La inversión en derivados es difícil de comprender debido al hecho de que se comunican en un idioma que muy pocos pueden comprender. Cada derivado tiene un activo subyacente en el que se basa su estructura de precio, riesgo y plazo básico. La percepción del riesgo del activo subyacente incluye la percepción del riesgo del derivado.
El precio del derivado puede presentar un precio de ejercicio. Este es el precio al que puede ejercerse. En referencia a la inversión en derivados de renta fija, también hay un precio de compra al que el emisor puede convertir un valor. Los inversores pueden tomar diferentes posiciones, largas o cortas. La posición larga significa que está comprando el derivado y la posición corta indica que usted es el vendedor.
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La inversión en derivados tiene 3 usos principales en el mercado: cubrir una posición, aumentar el apalancamiento o especular el movimiento de un activo. Las posiciones de cobertura generalmente se llevan a cabo para ofrecer protección contra el riesgo de un activo. Si uno posee acciones de una acción y quiere una protección contra la posibilidad de que los precios de las acciones caigan, se debe comprar la opción de venta. En tal escenario, si los precios de las acciones suben, hay una vez más cuando uno posee acciones y si caen, usted gana debido a la opción de venta. La pérdida potencial asociada a la seguridad se cubre utilizando una posición de opciones.
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Apalancamiento: el arte de capitalizar la inversión en derivados
El apalancamiento puede mejorarse realmente mediante el uso de la inversión en derivados. Estas opciones son más valiosas cuando el mercado está en su mejor momento volátil. El movimiento de la opción se magnifica si el precio de un activo subyacente se mueve fuertemente en una dirección favorable.
Alta volatilidad = Alto valor de put y call
Especulación : una técnica que implica apostar
Mediante esta técnica, los inversores apuestan por el precio futuro del activo. Como las opciones ofrecen a los inversores la oportunidad de aprovechar su posición, se pueden realizar grandes jugadas especulativas a un costo modesto.
Trading: OTC versus en un intercambio
La inversión en derivados se puede comprar o vender de dos maneras, ya sea en el mostrador / OTC o en un intercambio. La inversión en derivados OTC son contratos que se realizan entre partes de forma privada, por ejemplo, acuerdos de intercambio. Este es un mercado que es el más grande de los dos y relativamente no regulado. Los derivados que cotizan en bolsa, por el contrario, son contratos estandarizados. La mayor diferencia entre los dos mercados es en el caso de los contratos OTC, donde puede haber riesgos asociados con la contraparte, ya que los contratos se crean de forma privada y, por lo tanto, no están sujetos a regulación. Este riesgo de inversión en derivados falta en la inversión en derivados de intercambio donde la cámara de compensación actúa como intermediario.
Inversión en derivados: tipos básicos
Existen tres tipos básicos de contratos: opciones, permutas financieras y contratos a plazo / futuros. Hay variaciones en cada caso. Al igual que un televisor tiene diferentes canales, sintonizar cualquiera de estos contratos producirá resultados diferenciales. Si bien las opciones son contratos que permiten pero no conllevan la obligación de comprar o vender un activo, los inversores que lo utilizan no quieren arriesgar su posición en el activo y quieren exponerse en caso de grandes movimientos de precios en el activo subyacente.
Comercio de opciones: las opciones
- Llamada corta : si el precio de la acción va a disminuir, la llamada estará sujeta a venta o escritura. Si se vende la llamada, el comprador de la llamada (llamada larga) controla si se tomará la opción o no. En caso de que se quede corto, cede el control como vendedor. Para el escritor de la llamada, la recompensa es equivalente a la premier recibida por el comprador de la identificación de la llamada, hay una disminución en el precio de las acciones. Si la acción sube más que el precio de ejercicio y la prima, el escritor perderá dinero.
- Put corto : si se cree que el precio de las acciones aumentará, uno tiene que vender o escribir un put. Para los escritores de put, la recompensa es equivalente a la prima recibida por el comprador de la acción en caso de que el precio de la acción aumente. Cuando el precio de las acciones baja por debajo del precio de ejercicio sin la prima, se pierde dinero.
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- Llamada larga : en caso de que aumente el precio de una acción, el derecho (largo) a comprar (llamada) se conoce como llamada larga. Cuando se retiene la llamada larga, hay una recompensa positiva si el precio de la acción es mayor que el precio de ejercicio en más de la prima pagada por cada llamada.
- Venta larga : si el precio de la acción disminuye, se compra el derecho de vender o poner la acción (largo). Los titulares de put largos obtienen una recompensa positiva en caso de que el precio de la acción sea más bajo que el precio de ejercicio por la prima pagada por el put.
- Opción asiática / promedio : Esta es una opción asociada con el valor promedio de un activo subyacente para fechas específicas dentro de la vida de la opción.
- Opción de cesta : una opción con una recompensa asociada a una cartera o cesta de activos.
Derivado de crédito
Este es un derivado OTC que tiene como objetivo transferir el riesgo de crédito de una parte a otra Mediante la creación o eliminación sintética de exposiciones crediticias, las instituciones pueden gestionar los riesgos de crédito con mayor facilidad. La inversión en derivados de crédito viene en muchos avatares: 3 clave son el rendimiento total, el intercambio vinculado al crédito y el incumplimiento de crédito. Ya sea que la inversión en derivados sea simple o más complicada y exótica, la distinción se debe principalmente a la diferencia o complejidad del derivado.
Inversión en derivados: ir más allá de los instrumentos de efectivo
La inversión en derivados se diferencia de los instrumentos de efectivo en que son contratos entre dos / más partes para transmitir la propiedad del activo en lugar del propio activo. La inversión en derivados muestra un acuerdo entre las partes que es muy flexible y tiene una fecha de inicio y finalización. Los inversores pueden probar la inversión en derivados para capturar las ganancias derivadas de las variaciones de precios dentro de la inversión. Es por eso que las inversiones en derivados se denominan inversiones apalancadas. Si se emplea el apalancamiento, los resultados tanto positivos como negativos son importantes de una manera aún mayor.
Los inversores están utilizando variaciones de precios en la inversión subyacente para capturar ganancias a través de la inversión en derivados. Otra razón por la cual la inversión en derivados es una mejor inversión es porque puede controlar más activos por menos efectivo, en donde la fracción del precio del activo subyacente se utiliza para obtener ganancias.
La inversión en derivados también es extremadamente flexible porque cualquier cosa puede usarse como un activo subyacente, incluso el clima o la tasa de crecimiento de los cultivos.
La inversión en derivados más comunes son opciones, mientras que los warrants y los contratos swap son otros. La inversión en derivados son contratos que se forman entre compradores y vendedores.
También conocido como desperdicio de activos porque tienen una vida útil limitada, con una fecha de vencimiento establecida, su valor disminuye a medida que se acerca el vencimiento. El pago se basa en la fecha de vencimiento, aunque esto no es así en todos los casos. El dinero no siempre se intercambia al inicio del contrato en efectivo o el precio al contado es el precio que un inversor tiene que pagar para la compra inmediata.
Al igual que los instrumentos de efectivo subyacentes, ciertas inversiones en derivados se negocian en bolsas de valores establecidas como NYSE o Chicago Board of Trade. La inversión en derivados negociados en bolsa proporciona garantías de compensación y regulación para los inversores. Ciertos otros instrumentos derivados como forwards, swaps e inversiones en derivados exóticos se negocian fuera de los intercambios formales. Muchas organizaciones grandes trabajan como distribuidores de inversión en derivados, personalizando la inversión en derivados para adaptarla a las necesidades del cliente.
Swaps: un tipo especial de derivado
Los swaps son aquellas estrategias de derivados donde las contrapartes intercambian el flujo de efectivo y / u otras variables vinculadas con diferentes inversiones. Un canje a menudo ocurre cuando una de las partes tiene una ventaja comparativa en un área determinada, mientras que otra puede pedir prestado más libremente a tasas de interés fijas en lugar de variables.
Los muchos sabores diferentes de un intercambio:
- El intercambio simple de vainilla es la variación más simple de este tipo de derivado.
- Los swaps de tasas de interés son cuando hay un intercambio de tasa fija por préstamos a tasa variable por parte de las partes. Tenga en cuenta que si una de las partes tiene una tasa de préstamo fija y pasivos variables, puede entrar en un canje con una parte que tenga tasas variables para igualar la tasa con el pasivo. Los canjes de tasas de interés también son posibles a través de estrategias de opciones o permutas que le otorgan al propietario el derecho pero no la obligación de realizar un canje.
- Los swaps de divisas son cuando una sola parte intercambia pagos de préstamos + principal en una moneda por pagos y principal en otra.
- Los swaps de productos básicos son un tipo de contrato en el que el pago se basa en el precio del producto básico subyacente. Similar a un contrato de futuros, se puede asegurar el precio al que se venderá la mercancía y el cliente puede fijar el precio a pagar.
En el futuro, otro tipo de contratos son los contratos a plazo / futuros que se forman entre las partes para comprar o vender activos a largo plazo por un precio específico. Dichos contratos se componen en referencia al spot o al precio del día. La ganancia / pérdida incurrida por las partes es igual a la diferencia entre el precio spot en el momento de la entrega y el precio futuro / futuro. Dichos contratos se utilizan para cubrir y especular con respecto a futuras crisis.
Forwards y futuros: una gran diferencia
Los contratos de futuros y futuros difieren en que los futuros se refieren a contratos estandarizados que se negocian en la bolsa mientras que los contratos OTC no estandarizados son futuros.
Derivados: valor derivado de los activos
Los instrumentos financieros como acciones, divisas, bonos y materias primas son primarios o en efectivo. El valor de los instrumentos en efectivo está directamente determinado por el mercado. En contraste, el derivado obtiene su valor de otro activo o variable que es de naturaleza financiera. Por ejemplo, una opción sobre acciones deriva su valor de las acciones, mientras que el intercambio de tasas de interés deriva su valor de un índice de tasas de interés. El activo del que el derivado está ganando tracción se conoce como el activo subyacente.
Beneficios: la ventaja derivada
- En los mercados internacionales actuales, las estrategias de derivados han ido fortaleciéndose. Los derivados pueden obtener beneficios de las transiciones en las tasas de interés y los mercados de valores de todo el mundo, los cambios en los tipos de cambio y la cadena de oferta y demanda mundial de productos básicos. Por lo tanto, los derivados ofrecen a los inversores la flexibilidad de comerciar entre numerosos productos, como productos agrícolas, metales preciosos e industriales y productos como el petróleo.
- Los instrumentos derivados se suman a la cartera de inversión tradicional y permiten la diversificación, ayudando a protegerse contra la inflación y la inflación y devolviendo ganancias mucho más allá de las inversiones tradicionales.
- El descubrimiento de precios y la gestión de riesgos son los dos principales beneficios de la negociación de derivados. Los mercados de futuros se basan en el flujo de información en todo el mundo que luego determina los precios actuales o futuros de los activos subyacentes en los que se basan las estrategias de derivados. El descubrimiento de precios o los cambios constantes en el precio del producto como resultado de los cambios en la información es una característica del comercio de derivados. Dentro de algunos mercados de futuros, puede haber una dispersión geográfica de los activos subyacentes y el precio del contrato con el menor tiempo de vencimiento sirve como proxy de los activos subyacentes. El precio de todos los contratos futuros es el precio que puede aceptarse ante el riesgo de incertidumbre en el precio futuro. Las opciones también ayudan en el descubrimiento de precios y la forma en que se puede ver la volatilidad de los mercados.
- Las diferentes formas de cobertura en realidad protegen a los inversores contra pérdidas. El propósito más importante del mercado de derivados es la gestión de riesgos, que implica la identificación del nivel de riesgo deseado, la identificación del riesgo real y la alteración de este en ciertas direcciones, lo que conduce a la cobertura y la especulación. Esto conduce a una mejor gestión del riesgo de derivados.
- Las estrategias de derivados también mejoran la eficiencia del mercado para los activos subyacentes. Si existe una discrepancia entre los precios, los inversores definitivamente venderán el activo más caro y comprarán el más barato hasta que los precios se estabilicen. En este contexto, las estrategias de derivados crean eficiencia de mercado.
- Otra gran ventaja es que las estrategias de derivados también reducen los costos de las transacciones de mercado. Los derivados son como pólizas de seguro para puestos, pero las primas (costo de inversión) deben ser razonables para que sea una propuesta atractiva. Se puede usar para proteger contra la exposición significativa de las empresas en términos de movimiento en el precio de los activos, los intereses o el tipo de cambio o el incumplimiento de un acreedor.
- Los derivados contribuyen al flujo de capital o aumentan la disponibilidad de crédito. En la economía. También permiten a las empresas gestionar la exposición efectiva a las influencias externas en las empresas sobre las cuales no hay control.
Riesgos: el lado oscuro de los derivados
La falta de transparencia es un riesgo clave en el mercado de derivados, especialmente en el escenario OTC. Los participantes del mercado y los reguladores pueden quedar sorprendidos por el mercado OTC. La falta de conocimiento de las posiciones generales del mercado también puede reducir la liquidez del mercado. Además de la falta de transparencia, también existe el riesgo de contraparte o el riesgo derivado hasta que los contratos cumplan con sus obligaciones. Por ejemplo, si no se suministran bienes o servicios en un contrato de futuros, puede haber un inconveniente para la contraparte. Tanto los riesgos sistémicos como operativos afectan los contratos de derivados. Los riesgos operacionales resultan de la falta de sistemas de control o errores humanos, mientras que el riesgo sistémico describe el riesgo para el sistema financiero de derivados debido al incumplimiento de un jugador importante en el mercado de derivados. El incumplimiento en la esquina A del mundo puede tener implicaciones masivas para todo el mundo, otra rama riesgosa del mercado de derivados. Los swaps de incumplimiento crediticio son opacos y complejos, lo que dificulta que las personas comprendan el riesgo en el sentido completo del término.
Conclusión
Lo que sube debe bajar pero lo mismo no siempre es cierto para el mercado de inversión en derivados. El apasionante mundo del comercio de futuros implica grandes apuestas gracias al mercado de inversión en derivados. Jugar por apuestas más altas significa mayores ganancias en el mundo de la inversión en derivados. Tratar de invertir en derivados es un arte y una ciencia. El negocio de la inversión en derivados también hace vibrar la economía. No sin sus riesgos, el mercado de inversión en derivados es tan multifacético y de gran alcance en su influencia como el alto riesgo que implica.
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