Fórmula de tasa de cupón (tabla de contenido)
- Fórmula de tasa de cupón
- Ejemplos de fórmula de tasa de cupón (con plantilla de Excel)
- Calculadora de fórmula de tasa de cupón
Fórmula de tasa de cupón
La tasa de cupón es la tasa de interés que se paga sobre un bono / garantía de renta fija. Se establece como un porcentaje del valor nominal del bono cuando se emite el bono y continúa siendo el mismo hasta que alcanza el vencimiento. Una vez que se fija en la fecha de emisión, la tasa de cupón del bono permanece sin cambios hasta la vigencia del bono y el tenedor del bono obtiene el valor fijo de interés en intervalos de tiempo predeterminados fijos.
La tasa de cupón se calcula dividiendo el pago anual del cupón por el valor nominal del bono, el resultado se expresa en forma de porcentaje.
La fórmula para la tasa de cupón -
Coupon Rate = (Annual Coupon (or Interest) Payment / Face Value of Bond) * 100
A continuación se detallan los pasos para calcular la tasa de cupón de un bono:
Paso 1: En el primer paso, la compañía decide la cantidad requerida para ser recaudada a través de bonos, luego se basa en los inversores objetivo (es decir, minorista o institucional o ambos) y el valor nominal de otros parámetros se determina como resultado de que, conocemos la cantidad de bonos que se emitirán.
Paso 2: en el segundo paso, primero se decide la cantidad de interés y la frecuencia de pago, y el pago total anual de intereses se calcula multiplicando la cantidad de interés con la frecuencia de pago.
Paso 3: En el paso final, la cantidad de intereses pagados anualmente se divide por el valor nominal de un bono para calcular la tasa de cupón.
Ejemplos de fórmula de tasa de cupón (con plantilla de Excel)
Tomemos un ejemplo para comprender el cálculo de la fórmula de la tasa de cupón de una mejor manera.
Puede descargar esta plantilla de tasa de cupón aquí - Plantilla de tasa de cupónFórmula de tasa de cupón - Ejemplo # 1
La empresa ABC emitió un bono de Rs. 100 Valor nominal y Rs. 10 como interés semestral.
Solución:
El pago anual de intereses se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Pago de intereses anuales = Cantidad de intereses * Frecuencia de pago
- Pago de intereses anuales = 10 * 2
- Pago de intereses anuales = Rs. 20
La tasa de cupón se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Tasa de cupón = (Pago de cupón anual (o interés) / Valor nominal del bono) * 100
- Tasa de cupón = (20/100) * 100
- Tasa de cupón = 20%
Ahora, si la tasa de interés del mercado es inferior al 20%, el bono se negociará con una prima, ya que este bono da más valor a los inversores en comparación con otros valores de renta fija. Sin embargo, si la tasa de interés del mercado es superior al 20%, el bono se negociará con descuento.
Fórmula de tasa de cupón - Ejemplo # 2
L&T Finance emitió ENT garantizadas en marzo de 2019. A continuación se detallan los detalles del problema:
- Emisión de ENT abierta: 06 de marzo de 2019
- Cierre de emisión de ENT: 07 de marzo de 2019
- Tamaño de emisión de ENT: 500 rupias crore
- Banda de precio / Valor nominal / Precio de emisión: Rs.1000
- ENT: 15, 000, 000 de Rs.1000 cada uno
- Listado: EEB, NSE
- Calificación crediticia: IndRA AA / Estable, CARE AA / Estable, ICRA AA / Estable
- Pago de intereses: Rs. 7.225
- Frecuencia de pago: mensual
Solución:
El pago anual de intereses se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Pago de intereses anuales = Cantidad de intereses * Frecuencia de pago
- Pago de intereses anuales = 7.225 * 12
- Pago de intereses anuales = Rs. 86, 7
La tasa de cupón se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Tasa de cupón = (Pago de cupón anual (o interés) / Valor nominal del bono) * 100
- Tasa de cupón = (86.7 / 1000) * 100
- Tasa de cupón = 8.67%
Fórmula de tasa de cupón - Ejemplo # 3
Tata Capital Financial Services Ltd. Emitió ENT garantizadas y no garantizadas en septiembre de 2018. Los detalles del problema son los siguientes:
- Emisión de ENT abierta: 10 de septiembre de 2018
- Cierre de emisión de ENT: 21 de septiembre de 2018
- Tamaño de emisión de ENT: Rs. 2000 Cr con una opción para retener la suscripción excesiva hasta el límite de Rs. 7.500 Cr
- Banda de precio / Valor nominal / Precio de emisión: Rs.1000
- ENT: 2, 00, 00, 000 de Rs.1000 cada uno
- Listado: EEB, NSE
- Calificación crediticia: CRISIL AAA / Estable, CARE AAA / Estable
- Pago de intereses
- Para las ENT aseguradas: Rs. 89
- Para ENT sin garantía: Rs. 91 91
- Frecuencia de pago: anual
Solución:
El pago anual de intereses se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Pago de intereses anuales = Cantidad de intereses * Frecuencia de pago
Para ENT aseguradas
- Pago de intereses anuales = 89 * 1
- Pago de intereses anuales = Rs. 89
Para ENT sin garantía
- Pago de intereses anuales = 91 * 1
- Pago de intereses anuales = Rs. 91 91
La tasa de cupón se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Tasa de cupón = (Pago de cupón anual (o interés) / Valor nominal del bono) * 100
Para ENT aseguradas
- Tasa de cupón = (89/1000) * 100
- Tasa de cupón = 8.9%
Para ENT sin garantía
- Tasa de cupón = (91/1000) * 100
- Tasa de cupón = 9.1%
Como sabemos, un inversor espera un mayor rendimiento por invertir en un activo de mayor riesgo. Por lo tanto, como pudimos observar en el ejemplo anterior, las ENT no seguras de Tata Capital obtienen un mayor rendimiento en comparación con las ENT aseguradas.
Explicación
La tasa de cupón de un bono se determina después de considerar varios factores, pero dos de los factores clave son las tasas de interés de diferentes valores de renta fija disponibles en el mercado al momento de la emisión de los bonos y la solvencia de la empresa.
La tasa de cupón de un bono se determina de manera que siga siendo competitiva con otros valores de renta fija disponibles. Sin embargo, la tasa de cupón de los valores de renta fija recién emitidos puede aumentar o disminuir durante la tenencia de un bono en función de las condiciones del mercado, lo que resulta en el cambio en el valor de mercado de un bono. El valor de mercado de un bono es una derivación de la diferencia en la tasa de cupón de bonos y la tasa de interés de mercado de otros valores de renta fija. Si la tasa de interés de un bono está por debajo de la tasa de interés del mercado, se dice que el bono se negocia con descuento, mientras que si la tasa de interés del bono es más alta que la tasa de interés del mercado, se dice que el bono se negocia con una prima y de manera similar, un Se dice que el bono se negocia a la par si la tasa de interés del bono es igual a la tasa de interés del mercado.
La tasa de cupón también depende de la solvencia de la empresa. Las empresas deben realizar una calificación crediticia del bono de una agencia de calificación crediticia antes de emitir el bono. Las agencias de calificación crediticia asignan una calificación crediticia a la emisión de bonos después de evaluar al emisor en varios parámetros de riesgo del negocio en el que opera la empresa, estabilidad financiera, historial legal, historial de incumplimiento, capacidad de pagar el dinero prestado a través de bonos, etc. La jerarquía de calificación crediticia comienza desde AAA y sube a D, con 'AAA' más seguro y 'D' predeterminado. En general, los bonos con una calificación crediticia de 'BBB-y superior se consideran grado de inversión. Mayor calificación de un bono significa mayor seguridad y, por lo tanto, menor tasa de cupón y viceversa.
Relevancia y usos de la fórmula de tasa de cupón
La fórmula de tasa de cupón ayuda a calcular y comparar la tasa de cupón de valores de renta fija diferentes y ayuda a elegir la mejor según el requisito de un inversor. También ayuda a evaluar el ciclo de la tasa de interés y el valor de mercado esperado de un bono, por ejemplo. Si las tasas de interés del mercado están disminuyendo, el valor de mercado de los bonos con tasas de interés más altas aumentará, resultando en un mayor rendimiento y, por lo tanto, un mayor retorno de la inversión y viceversa en un escenario de tasa de interés de mercado cada vez mayor.
Calculadora de fórmula de tasa de cupón
Puede usar la siguiente calculadora de tasa de cupón
| Pago anual de cupones (o intereses) | |
| Valor nominal del bono | |
| Fórmula de tasa de cupón | |
| Fórmula de tasa de cupón | = |
|
||||||||
| = |
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Esta ha sido una guía para la fórmula de tasa de cupón. Aquí discutimos Cómo calcular la tasa de cupón junto con ejemplos prácticos. También proporcionamos la Calculadora de tasa de cupón con una plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:
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- La mejor guía para la fórmula de tasa de capitalización
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