Fórmula de relación de información (tabla de contenido)
- Fórmula de relación de información
- Ejemplos de fórmula de relación de información (con plantilla de Excel)
- Calculadora de fórmula de relación de información
Fórmula de relación de información
El índice de información, también conocido como índice de evaluación, es uno de los índices más importantes utilizados en la estrategia de gestión activa. La relación de información básicamente mide el rendimiento de la cartera más allá del rendimiento del índice de referencia en comparación con ese rendimiento con la volatilidad de esos rendimientos. El punto de referencia aquí suele ser un índice que es una representación del mercado. En otras palabras, la relación de información es el rendimiento ajustado al riesgo en relación con el rendimiento de referencia. La relación de información se utiliza para medir el rendimiento, las habilidades y la capacidad de los gerentes de cartera para generar un retorno sobre el punto de referencia. También se utiliza para medir la consistencia en ese rendimiento mediante el uso de error de seguimiento. El error de seguimiento es básicamente una desviación estándar del exceso de rendimiento. Un error de seguimiento bajo significa que la cartera está generando retornos sobre el índice de referencia de manera consistente a lo largo del tiempo y un error de seguimiento alto indica que los retornos son muy volátiles y poco consistentes.
El índice de información es muy similar al índice de Sharpe, pero la diferencia entre estos dos es que el índice de referencia en el índice de Sharpe es una tasa libre de riesgo, mientras que en el índice de información es el rendimiento esperado del índice de referencia. Entonces, si el punto de referencia es el mismo que la tasa libre de riesgo, ambas razones serán las mismas.
La relación de información nos ayuda a comparar diferentes fondos al estandarizar los retornos. La fórmula para la relación de información viene dada por:
Information Ratio = (Portfolio Return – Benchmark Return) / Tracking Error
- Retorno de cartera = Retorno de cartera para el período
- Rendimiento de referencia = Retorno sobre el fondo utilizado como referencia
- Error de seguimiento = desviación estándar de la diferencia entre la cartera y los rendimientos de referencia
Ejemplos de fórmula de relación de información (con plantilla de Excel)
Tomemos un ejemplo para comprender el cálculo de la relación de información de una mejor manera.
Puede descargar esta plantilla de relación de información aquí - Plantilla de relación de informaciónFórmula de relación de información - Ejemplo # 1
Supongamos que tiene una cantidad de dinero que ha ahorrado y desea invertirla ahora en el mercado. Ha seleccionado 2 fondos A y B en los que desea invertir, pero ahora está confundido para elegir uno de ellos. Para hacer eso, ha decidido comparar la relación de información de ambos fondos. Ha utilizado el índice S&P 500 como punto de referencia.
Solución:
La relación de información se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Relación de información = (Retorno de cartera - Retorno de referencia) / Error de seguimiento
Para
- Relación de información = (15% - 7%) / 10%
- Relación de información = 8% / 10%
- Relación de información = 0.8
Para B
- Relación de información = (12% - 7%) / 4%
- Relación de información = 5% / 4%
- Relación de información = 1.25
En cuanto al valor nominal, parece que el fondo A es mejor que el fondo B, pero la relación de información de B es mayor que A. Esto es una indicación de que el Fondo B es más consistente en la generación de rendimientos en exceso, en comparación con el Fondo A.
Fórmula de relación de información - Ejemplo # 2
Tomemos a Google como ejemplo y calcule la relación de información utilizando los datos públicos disponibles. Estamos tomando el índice S&P 500 como punto de referencia.
Solución:
Tome el precio histórico de las acciones de Google mensualmente y calcule el rendimiento anual.
Realice la misma actividad con el resto del precio de Google y también con el índice S&P.
El rendimiento promedio para Google y el índice S&P se calcula como
Rp - Retorno promedio de Google
Rb - Retorno promedio de S&P
Para calcular el error de seguimiento, tenemos que calcular la diferencia de ambos retornos.
Del mismo modo para los otros datos.
El error de seguimiento se calcula como
La relación de información se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Relación de información = (Retorno de cartera - Retorno de referencia) / Error de seguimiento
- Relación de información = (1.14% - 0.54%) / 2.90%
- Relación de información = 0.60% / 2.90%
- Relación de información = 0.21
Explicación
Hay dos tipos de estrategias de inversión que los inversores pueden adoptar: gestión activa y gestión pasiva. En la gestión activa, un inversor intenta superar el índice de referencia e intenta obtener un rendimiento superior al rendimiento del índice de referencia. Por otro lado, en la gestión pasiva, los inversores suelen intentar imitar el rendimiento del índice de referencia o invertir en el mismo índice de referencia. Los gerentes de cartera que utilizan una estrategia de gestión activa generalmente tienen que hacer muchos esfuerzos para lograr esos rendimientos. Entonces cobran tarifas elevadas por la administración. Pero es realmente necesario hacer un seguimiento del exceso de rendimiento y también la consistencia de eso.
La relación de información nos ayuda a medir el éxito de una estrategia de gestión activa. Tiene en cuenta el exceso de rendimiento sobre el punto de referencia junto con la desviación estándar de ese exceso de rendimiento. Nos ayuda a determinar la consistencia en el rendimiento del fondo y asegurarnos de que esos rendimientos excesivos no den lugar a buena suerte.
Relevancia y usos de la fórmula de relación de información
La relación de información se usa principalmente como una medida de desempeño por parte de los administradores de fondos. Dado que no solo toma el rendimiento, sino que también lo ajusta con la volatilidad, es más práctico en comparación con Sharpe Ratio. La regla general es que cuanto mayor es la relación de información, mejor es el rendimiento y la coherencia. Si IR es negativo, significa que el administrador de la cartera ni siquiera puede lograr el rendimiento de referencia, y mucho menos el exceso de rendimiento. Pero a veces, diferentes inversores interpretan la relación de información de manera diferente. Esto depende del hecho de qué nivel de tolerancia al riesgo tiene el inversor. Varios factores como la edad, objetivos, necesidades, etc. determinarán el apetito de riesgo del inversor y estos parámetros varían de inversor a inversor. Por lo tanto, también deben analizarse otros índices financieros junto con el índice de información antes de tomar cualquier decisión
Calculadora de fórmula de relación de información
Puede usar la siguiente calculadora de relación de información
| Retorno de cartera | |
| Retorno de referencia | |
| Error de seguimiento | |
| Fórmula de relación de información | |
| Fórmula de relación de información = |
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Esta ha sido una guía para la fórmula de relación de información. Aquí discutimos cómo calcular la relación de información junto con ejemplos prácticos. También proporcionamos calculadora de relación de información con plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:
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