DuPont Formula (Tabla de contenido)
- DuPont Formula
- Calculadora DuPont
- Fórmula DuPont en Excel (con plantilla de Excel)
DuPont Formula
La fórmula básica de Dupont divide el ROE en tres componentes.
El cálculo para el modelo básico de DuPont es el siguiente:
La ecuación anterior también se puede representar como razones:
El margen de beneficio neto y la rotación total de activos miden la eficiencia operativa de la empresa, por lo tanto, cuanto mayor sea este número, mejor será en términos de inversión. El apalancamiento financiero mide las actividades financieras de la empresa. Cuanto mayor sea el apalancamiento financiero, mayor será el riesgo de incumplimiento por parte de la empresa. El alto apalancamiento financiero afecta los ingresos netos de la empresa y, por lo tanto, conduce a un ROE negativo.
Ahora que entendemos el modelo básico de Dupont, discutamos ahora la fórmula extendida de Dupont de 5 etapas.
La fórmula básica de Dupont no incluye el efecto fiscal y la carga de intereses sobre los ingresos netos de la empresa, por lo tanto, ofrece una imagen vaga de la rentabilidad. Por lo tanto, la fórmula extendida de 5 etapas de Dupont se utiliza para determinar la imagen completa de la rentabilidad de la empresa.
La fórmula Dupont de 5 etapas es solo una versión extendida de la fórmula básica. Aquí multiplicamos el ROE con dos razones adicionales EBT / EBIT y EBIT / Revenue.
Después de reorganizar la fórmula, la fórmula Dupont de 5 etapas será:
Retorno sobre el patrimonio = Ingresos netos / EBT * EBT / EBIT * EBIT * Ingresos * Ingresos / Promedio de activos totales * Promedio de activos totales / Promedio de patrimonio total
Ejemplo de fórmula DuPont
Las siguientes cifras pertenecen a una empresa X
Puede descargar esta plantilla de DuPont aquí - Plantilla de DuPont| Lngresos netos | $ 25, 000 |
| Ganancias antes de impuestos (EBT) | $ 35, 000 |
| Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) | $ 40, 000 |
| Ingresos | $ 5, 50, 000 |
| Activos totales promedio | $ 3, 00, 000 |
| Equidad total promedio | $ 2, 00, 000 |
El análisis básico de Dupont toma el siguiente enfoque
- ROE = Ingresos netos / Ingresos * Ingresos / Activos totales promedio * Activos totales promedio / Patrimonio total promedio
- ROE = 25000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 0.05 * 1.83 * 1.50
- ROE = 12.50%
El ROE basado en el cálculo simple de Dupont es 12.50% . Sin embargo, esto no nos da una idea clara de lo que contribuye al aumento en el número.
Por lo tanto, ahora calculemos el ROE en base a la fórmula Dupont de 5 etapas
- Retorno sobre el patrimonio = Ingresos netos / EBT * EBT / EBIT * EBIT / Ingresos * Ingresos / Activos totales promedio * Activos totales promedio / Patrimonio total promedio
- ROE = 25000/35000 * 35000/40000 * 40000/550000 * 550000/300000 * 300000/200000
- ROE = 71.43 * 0.88 * 7.27 * 1.83 * 1.50
- ROE = 12.50%
El ROE basado en el cálculo de Dupont de 5 etapas también es del 12.50%, sin embargo, ahora sabemos que el ROE es en gran parte contribuido por el margen de beneficio neto.
La plantilla de Excel ha sido diseñada para que practiques el cálculo de Dupont. Ingrese las cifras y analice la contribución del impacto de cada componente en el ROE.
Significado y uso de la fórmula DuPont
La corporación Dupont introdujo el modelo llamado análisis Dupont en 1920, que proporciona un análisis detallado de la rentabilidad de la empresa. La fórmula de Dupont desglosa el ROE de la empresa, para determinar la razón real detrás del aumento / disminución, de modo que se eviten conclusiones engañosas sobre la rentabilidad del negocio.
Según el modelo de análisis de Dupont, el ROE se basa en tres métricas: eficiencia operativa, eficiencia de uso de activos y apalancamiento financiero de la empresa.
- El margen de beneficio neto mide la eficiencia operativa de la empresa.
- La rotación total de activos mide la eficiencia del uso de los activos.
- El apalancamiento financiero mide la cantidad de apalancamiento financiero utilizado por la empresa.
La eficiencia operativa se caracteriza por un margen de beneficio neto o ingreso neto dividido por el patrimonio neto promedio. La eficiencia del uso de los activos se mide por la rotación total de activos o la relación de rotación de activos. Por último, el apalancamiento financiero se examina a través de la observación de cambios en el multiplicador de capital.
Uso de la fórmula de Dupont
Cada inversor debe realizar un cierto análisis antes de realizar la inversión. La única medida importante para hacerlo es el análisis de Dupont.
- La fórmula de DuPont ayuda a los inversores a evaluar la eficiencia operativa y el apalancamiento financiero de la empresa. Al medir la eficiencia operativa, los inversores pueden crear una opinión sobre qué tan bien la empresa está utilizando sus recursos para generar ingresos, y el apalancamiento financiero ayuda al inversor a descubrir qué tan apalancada está la compañía.
- El análisis de Dupont supera la limitación del análisis de ROE. Si bien el ROE mide cuánto rendimiento obtiene un inversionista sobre el capital, no indica qué tan bien la empresa es operativamente eficiente y está apalancada financieramente. Aquí es donde el análisis de Dupont ayuda a obtener una imagen completa del desempeño de la empresa.
- Si bien muchas métricas son complicadas en su uso y cálculo, la fórmula de Dupont es un cálculo simple y requiere que un inversionista revise el estado de resultados, el balance general y el estado de patrimonio neto de los accionistas.
Análisis de Dupont de Reliance Industries Ejemplo
Pasemos ahora y realicemos el análisis de Dupont de Reliance Industries:
Las siguientes cifras se han extraído del estado de resultados y del balance de Reliance industries ltd.
- Mar - 18, INR Cr
- Utilidad Neta: 33, 612.00
- EBIT: 45, 725.00
- Ingresos: 45, 725.00
- Activos Totales: 6, 17, 525.00
- Patrimonio total: 6.335, 00
Dupont ROE se calcula como:
- Dupont ROE: Ingresos netos / Ingresos * Ingresos / Activos totales promedio * Activos totales promedio / Ingresos
- Dupont ROE = 33, 612.00 / 2, 98, 262.00 * 2, 98, 262.00 / 6, 17, 525.00 * 6, 17, 525.00 / 6, 335.00
- Dupont ROE = 11.27% * 48.30% * 97.48%
- Dupont ROE = 5.30 %
Desglose del cálculo:
- El primer componente de la fórmula es el margen de beneficio. Si observa el cálculo anterior, el margen de beneficio es del 11.27%.
- El segundo componente de la fórmula es la rotación de activos. Como se muestra en el cálculo anterior, la rotación de activos se sitúa en 48.30%.
- El tercer componente de la fórmula es el multiplicador de equidad. El multiplicador de renta variable actual se sitúa en el 97, 48%
Si observa el cálculo anterior, notará que un simple cálculo de ROE no le hubiera dado una idea clara del desempeño de la empresa. El cálculo tuvo más sentido después de desglosar el desempeño de la empresa en eficiencia operativa, rotación de activos y apalancamiento financiero. Esto explica la importancia del análisis de Dupont. No solo le ayuda a identificar el Retorno sobre el Patrimonio, sino que también identifica los factores que contribuyeron al aumento / disminución del ROE, lo que ayuda a un análisis de inversión más detallado de la empresa que está evaluando.
Calculadora DuPont
Puede usar la siguiente calculadora DuPont
| Margen de beneficio neto | |
| Volumen de negocios total de activos | |
| Multiplicador de la equidad | |
| Fórmula ROE | |
| Fórmula ROE = | Margen de beneficio neto x Volumen de negocios total de activos x Multiplicador de capital |
| = | 0 x 0 x 0 = 0 |
Fórmula DuPont en Excel (con plantilla de Excel)
Aquí haremos el mismo ejemplo de la fórmula DuPont en Excel. Es muy fácil y simple.
Puede calcular fácilmente el DuPont usando Formula en la plantilla provista.
Aquí calculamos el ROE utilizando la fórmula básica de DuPont
Aquí calculamos el ROE basado en la fórmula Dupont de 5 etapas
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Esta ha sido una guía para una fórmula de DuPont. Aquí discutimos sus usos junto con ejemplos prácticos. También le proporcionamos la Calculadora DuPont con una plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:
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