Fórmula del costo de capital (tabla de contenido)

  • Fórmula del costo de capital
  • Ejemplos de fórmula de costo de capital (con plantilla de Excel)
  • Calculadora de fórmula de costo de capital

Fórmula del costo de capital

El costo de capital es el costo o fondo requerido para construir un proyecto como la construcción de una fábrica, centros comerciales, etc. El costo de capital es una combinación de costo de deuda y costo de capital. En cuanto a completar el proyecto, se requieren fondos que se pueden organizar ya sea para tomar préstamos que son deudas o por capital propio que se paga por sí mismo. Muchas compañías usan tanto la deuda como el capital para obtener el promedio ponderado de todo el capital que se conoce como (WACC) Costo promedio ponderado del capital. También es un costo de oportunidad de inversión que significa que si la misma cantidad se ha invertido en otra inversión, la tasa de rendimiento que uno podría ganar es el costo de capital.

La fórmula simple del costo de capital es que es la suma del costo de la deuda y el costo del capital. La fórmula para el costo de capital se puede escribir como: -

Cost of Capital = Cost of Debt + Cost of Equity

Ejemplos de fórmula de costo de capital (con plantilla de Excel)

Tomemos un ejemplo para comprender la fórmula del costo de capital de una mejor manera.

Puede descargar esta Plantilla Excel de Costo de Capital Formula aquí - Plantilla Excel de Costo de Capital Formula

Fórmula del costo de capital - Ejemplo # 1

Supongamos que una compañía inició un proyecto de construcción de un centro comercial para el cual tomó un préstamo de $ 1, 000, 000 del banco, el costo del capital es de $ 500, 000. Ahora, uno tiene que calcular el costo de capital para el proyecto.

El costo de capital se calcula utilizando la siguiente fórmula,

Costo de capital = Costo de deuda + Costo de capital

  • Costo de capital = $ 1, 000, 000 + $ 500, 000
  • Costo de capital = $ 1, 500, 000

Entonces, el costo de capital para el proyecto es de $ 1, 500, 000 .

En resumen, la fórmula del costo del capital es la suma del costo de la deuda, el costo de las acciones preferidas y el costo de las acciones comunes.

Costo de capital = Costo de la deuda + Costo de acciones preferidas + Costo de capital

Dónde,

  • Costo de la deuda: El costo de la deuda es la tasa de interés efectiva que la compañía paga sobre sus pasivos actuales con el acreedor y los tenedores de la deuda.

Costo de la deuda = gasto de intereses (1- tasa impositiva)

  • Costo de las acciones preferidas: el costo de las acciones preferidas es la tasa de rendimiento requerida por el inversor.

Costo de acciones preferidas (k p ) = Dividendo (D o ) / Precio de mercado actual (P 0 )

  • Costo de capital: El costo de capital es la tasa de rendimiento que un inversor requiere para invertir capital en el negocio. Existen múltiples tipos de costo de capital y modelo para calcular los mismos, son los siguientes:

Modelo de fijación de precios de activos de capital

Tiene en cuenta el riesgo y la fórmula para lo mismo: -

R i = R f + β * (R m - R f )

Dónde,

  • R i - Retorno esperado del activo.
  • R f - Tasa de rendimiento libre de riesgo.
  • R m : rendimiento esperado del mercado.
  • β - Medida de riesgo.

Si

  • β <1, el activo es menos volátil.
  • β = 1, la volatilidad de los activos es la misma tasa que el mercado.
  • Β> 1, el activo es más volátil.

Modelo de capitalización de dividendos

Es aplicable que pagar dividendos también supone que el dividendo crecerá a una tasa constante.

R e = D 1 / P 0 + g

Dónde,

  • D 1 - Dividendos / Compartir el próximo año
  • P 0 - Precio actual de la acción
  • g - Tasa de crecimiento de dividendos
  • R e - Costo de capital

Tal como lo conocemos,

Costo de capital = Costo de la deuda + Costo de acciones preferidas + Costo de acciones comunes

Costo de capital = Gasto de interés (1- Tasa de impuestos) + D 0 / P 0 + R f + β * (R m - R f )

O

Costo de capital = Gasto de interés (1- Tasa de impuestos) + D 0 / P 0 + D 1 / P 0 + g

Costo promedio ponderado del capital = w d r d + w p r p + w e r e

Dónde,

  • w d - Proporción de deuda en la estructura de capital.
  • w p - Proporción de acciones preferentes en la estructura de capital.
  • w e - Proporción de acciones comunes en la estructura de capital.
  • r d - Costo de la deuda.
  • r p - Costo de las acciones preferidas.
  • r e - Costo de capital.

Ahora, veamos un ejemplo basado en esta fórmula.

Fórmula del costo de capital - Ejemplo # 2

Suponga que una compañía desea recaudar capital de $ 100, 000 para expandir su negocio para que la compañía emita 8, 000 acciones con un valor de $ 10 cada una, donde la tasa de rendimiento del capital es del 5%, lo que generó un fondo de $ 80, 000 y pidió un préstamo del banco de $ 20, 000 tasa de interés del 10%. La tasa impositiva aplicable es del 30%.

El costo promedio ponderado del capital se calcula como:

  • WACC = (80, 000 / 100, 000) * 10 + (20, 000 / 100, 000) * 5% * (1 - 30%)
  • WACC = 8.01%

Entonces, el costo promedio ponderado del capital es del 8%.

Peso Costo promedio de capital

El costo promedio de capital ponderado es un cálculo del costo de capital de una empresa en el que cada categoría de capital se pondera proporcionalmente, en pocas palabras, calcula el costo de cada fuente de capital. En WACC se incluye todo tipo de capital, como acciones comunes, acciones preferentes, etc.

La fórmula del costo promedio de capital ponderado se puede escribir como:

WACC = E / V * R e + D / V * R d * (1 - T)

  • R e - Costo de capital
  • R d - Costo de la deuda
  • E - Valor de mercado del patrimonio
  • D - Valor de mercado de la deuda
  • E / V - Porcentaje del capital financiero
  • D / V - Porcentaje de deuda financiera
  • T - Tasa de impuesto

Veamos un ejemplo para calcular WACC.

Fórmula del costo de capital - Ejemplo # 3

Un inversor quiere calcular el WACC de dos compañías que son Apple y Google. A continuación se muestran los diversos elementos necesarios para ambas empresas. Deje que la beta de las acciones sea 1.2 y el margen de crédito 2%.

El costo de la equidad se calcula utilizando la siguiente fórmula

Costo de equidad (ke) = Rf + β (E (Rm) - Rf)

Costo de equidad de Apple

  • Costo del capital de Apple = 5% + 7% * 1.2
  • Costo de equidad de Apple = 13%

Costo de equidad de Google

  • Costo de equidad de Google = 6% + 8% * 1.2
  • Costo de equidad de Google = 16%

El costo de la deuda se calcula utilizando la siguiente fórmula

Costo de la deuda = (tasa libre de riesgo + margen de crédito) * (1 - tasa impositiva)

Costo de la deuda de Apple

  • Costo de la deuda de Apple = (5% + 2%) * (1 - 40%)
  • Costo de la deuda de Apple = 4%

Costo de la deuda de Google

  • Costo de la deuda de Google = (6% + 2%) * (1 - 40%)
  • Costo de la deuda de Google = 5%

WACC para Apple

  • WACC para Apple = 6/7 * 13% + 1/7 * 4% * (1-40%)
  • WACC para Apple = 12%

WACC para Google

WACC para Google = 10/18 * 16% + 8/18 * 5% * (1 - 40%)

WACC para Google = 9%

Por lo tanto, Google tiene WACC menor que Apple, dependiendo de la tasa de rendimiento del inversor, puede tomar la decisión de invertir en una empresa en particular.

Usos de la fórmula del costo de capital

Existen múltiples usos de la fórmula del costo de capital, son los siguientes:

  • Fórmula del costo de capital utilizada para la gestión financiera de una empresa.
  • Es utilizado por un inversor para elegir la mejor opción de inversión.
  • La fórmula del costo de capital también ayuda a calcular el costo del proyecto.
  • WACC se utiliza para encontrar la valoración DCF de la empresa.

Calculadora de fórmula de costo de capital

Puede usar la siguiente calculadora de costo de capital.

Costo de la deuda
Costo de equidad
Costo de la fórmula de capital =

Costo de la fórmula de capital = Costo de la deuda + Costo del patrimonio
0 + 0 = 0 0

Conclusión

Costo del capital afectado por una decisión financiera, condición de mercado y condición económica, pero ayuda en la gestión financiera de una empresa. También ayuda a calcular el dividendo a pagar. El costo de capital es una herramienta muy importante en la valoración de negocios, uno puede seguir su crecimiento a través de la fórmula del costo de capital.

Artículos recomendados

Esta ha sido una guía para una fórmula de costo de capital. Aquí discutimos Cómo calcular el costo de capital junto con ejemplos prácticos. También proporcionamos la Calculadora de costo de capital con una plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:

  1. Fórmula para el flujo de caja libre
  2. Fórmula para la relación activo / ventas
  3. ¿Cómo calcular la beta?
  4. Guía de fórmula de amortización

Categoría:

Desarrollo de emprendimiento