Fórmula del valor presente neto (tabla de contenido)

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¿Qué es la fórmula del valor actual neto?

El valor actual neto es el valor presente de todas las entradas y salidas de efectivo de un proyecto durante un período de tiempo. La fórmula para el valor actual neto se da a continuación:

NPV = ∑(CF n / (1 + i) n ) – Initial Investment

Dónde,

  • n = Período que toma valores de 0 al enésimo período hasta que finaliza el período de flujo de efectivo
  • CF n = flujo de caja en el enésimo período
  • i = tasa de descuento

Ejemplos de fórmula de valor presente neto (con plantilla de Excel)

Tomemos un ejemplo para comprender el cálculo del valor presente neto de una mejor manera.

Puede descargar esta plantilla Excel de fórmula de valor actual neto aquí - Plantilla Excel de fórmula de valor actual neto

Fórmula del valor actual neto - Ejemplo # 1

Suponiendo que el flujo de efectivo inicial para un proyecto es de $ 10, 000 invertidos para un proyecto y los flujos de efectivo posteriores para cada año durante 5 años es de $ 3, 000. Se supone que la tasa de descuento es del 10%. Calcular el valor actual neto.

Solución:

Primero, tenemos que calcular el valor presente

El resultado será:

Del mismo modo, tenemos que calcularlo para otros valores.

El valor actual neto se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación

VPN = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Inversión inicial

  • VPN = ($ 2, 727.27 + $ 2, 479.34 + $ 2, 253.94 + $ 2, 049.04 + $ 1, 862.76) - $ 10, 000
  • VPN = $ 1, 372.36

Fórmula del valor actual neto - Ejemplo # 2

General Electric tiene la oportunidad de invertir en 2 proyectos. El Proyecto A requiere una inversión de $ 1 millón, lo que arrojará un retorno de $ 300000 cada año durante 5 años. El Proyecto B requiere una inversión de $ 750000 que dará un retorno de $ 100000, $ 150000, $ 200000, $ 250000 y $ 250000 durante los próximos 5 años. Luego calcule el valor actual neto que se puede usar para decidir qué oportunidad es mejor y en la que se debe invertir.

Nota: El valor presente neto es utilizado por las empresas en las decisiones de presupuesto de capital para decidir qué inversión preferirían hacer. Según los resultados del Valor Presente Neto, una empresa puede decidir invertir en un proyecto y rechazar otro.

Para el proyecto A

Solución:

Primero, tenemos que calcular el factor de descuento

El resultado será:

Del mismo modo, tenemos que calcularlo para otros valores.

El valor actual neto se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación

VPN = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Inversión inicial

  • VPN = ($ 272, 727.27 + $ 247, 933.88 + $ 225, 394.44 + $ 204, 904.04 + $ 186, 276.40) - $ 1, 000, 000
  • VPN = $ 137, 236

Para el proyecto B

Solución:

Primero, tenemos que calcular el factor de descuento.

El resultado será:

Del mismo modo, tenemos que calcularlo para otros valores.

El valor actual neto se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación

VPN = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Inversión inicial

  • VPN = ($ 90, 909.09 + $ 123, 966.94 + $ 150, 262.96 + $ 170, 753.36 + $ 155, 230.33) - $ 750, 000
  • VPN = - $ 58, 877

Por lo tanto, General Electric debería ir para el Proyecto A.

Fórmula del valor actual neto - Ejemplo # 3

La fórmula del valor actual neto se usa a menudo como un mecanismo para estimar el valor empresarial de una empresa. Los ingresos de ventas proyectados y otras partidas de una empresa se pueden usar para estimar los flujos de efectivo libres de una empresa y utilizar el costo de capital promedio ponderado (WACC) para descontar esos flujos de efectivo libres para llegar a un valor para la empresa.

Por ejemplo: -

Para Apple Inc., a continuación se detallan las líneas de pérdidas y ganancias estimadas para los próximos 5 años. Calcular el valor actual neto.

Solución:

FCFF se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación

FCFF = EBIT (1-t) + Depreciación y amortización - Inversión de capital fijo - Inversión de capital de trabajo

Asumiendo WACC @ 10%

Suponiendo que g sea el crecimiento en estado estacionario de una economía al 3%.

El valor terminal se estima ya que la compañía será una empresa en funcionamiento después del año 5:

El valor terminal se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación

Valor terminal = FCFF 5 (1 + g) / (WACC - g)

  • Valor terminal = $ 135, 000 * (1 + 3%) / (10% - 3%)
  • Valor terminal = $ 1, 986, 428.6

El valor actual neto se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación

VPN = ∑ (CF n / (1 + i) n ) - Inversión inicial

  • VPN = ($ 8, 181.8 + $ 33, 471.1 + $ 54, 094.7 + $ 70, 691.9 + $ 1, 368, 415.9) - $ 1, 000, 000
  • VPN = $ 534, 855

Explicación

El valor actual neto puede considerarse como un método para calcular el retorno de la inversión en su proyecto. Se utiliza para averiguar el retorno de los flujos de efectivo futuros que la empresa acumulará con la inversión de hoy. Por lo tanto, es esencial descontar los flujos de efectivo porque un dólar ganado en el futuro no valdría tanto en la actualidad. El componente del valor del tiempo es esencial porque debido a varios factores como la inflación, las tasas de interés y los costos de oportunidad, el dinero recibido antes es más valioso que el dinero recibido más tarde.

Del mismo modo, cuanto más riesgosa sea la inversión, mayor será el factor de descuento. Algunas inversiones tienen un riesgo inherentemente más alto y, por lo tanto, al estimar el valor presente, se debe usar un factor de descuento más alto para valorar dichas inversiones.

Relevancia y usos de la fórmula del valor presente neto

El método del valor actual neto tiene múltiples usuarios. Las empresas utilizan el valor actual neto para valorar sus inversiones y si vale la pena perseguir un determinado proyecto o no. También es utilizado por los inversores para valorar el valor total o el valor patrimonial de una empresa y si vale la pena invertir o no.

La ventaja clave de usar NPV es que nos da una medida directa del aumento esperado en el valor de cualquier compañía. Existen otros métodos, como la TIR, el período de recuperación de la inversión, etc., para determinar si una inversión debe realizarse o no, pero el VAN es, con mucho, una mejor medida para obtener el beneficio directo de una inversión.

También tiene sus desventajas, ya que el VPN no tiene en cuenta el tamaño de un proyecto. Por ejemplo, un VPN de $ 100 para una inversión de $ 100 es una inversión que vale la pena, pero un VPN de $ 100 para una inversión de $ 1 millón, aunque debe considerarse positivo si vale la pena invertir o no.

Conclusión

El valor actual neto es la forma elegida de valorar cualquier oportunidad de inversión, ya que proporciona una medida directa del beneficio esperado. Da cuenta del valor del dinero en el tiempo, que es un concepto importante y puede usarse generalmente para comparar inversiones similares y decidir alternativas. No está exento de inconvenientes, como una gran cantidad de suposiciones que deben hacerse para llegar al beneficio de invertir en la oportunidad.

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Esta es una guía para la fórmula del valor actual neto. Aquí discutimos Cómo calcular el valor actual neto junto con ejemplos prácticos y una plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:

  1. Ejemplos de fórmula del coeficiente de Gini
  2. Calculadora para la fórmula del PIB real
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  4. Fórmula de cuota de mercado | Definición | Ejemplos
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Desarrollo de emprendimiento