Diferencia entre inversión activa y pasiva
Uno de los problemas más importantes que se encuentran al construir carteras de inversión es la estrategia que se utilizará al elegir las inversiones: si se debe utilizar la inversión activa o la inversión pasiva. La inversión activa implica ser más agresivo en el enfoque de inversión y, por lo tanto, implicaría mayores rendimientos en comparación con la inversión pasiva. Si bien puede parecer más lógico optar por una inversión activa, existen ventajas en la inversión pasiva como lo demuestra la creciente popularidad de la estrategia posterior en la última década.
Inversión poco activa, las inversiones se seleccionan en función de una evaluación independiente del valor de las inversiones individuales y un inversor siempre está atento a las fluctuaciones de precios a corto plazo. Involucra un amplio análisis fundamental y / o técnico y los factores micro y macroeconómicos que influyen en la inversión son monitoreados de cerca. El objetivo de la inversión activa es superar al mercado. En el extremo del espectro, encontrará fondos de cobertura que se embarcan en inversiones muy agresivas que implican altos niveles de apalancamiento y se centran en rendimientos absolutos en lugar de seguir el rendimiento de referencia. Claramente, esto implica un alto riesgo ya que siempre existe la posibilidad de que el punto de vista del inversor / administrador de fondos no se materialice. Debes ser muy bueno para recoger las acciones correctas en el momento adecuado. Además, esto lleva un tiempo considerable para rastrear las mejores inversiones y un alto nivel de experiencia y actitud de toma de riesgos.
La inversión pasiva es un enfoque de inversión más equilibrado destinado a igualar el amplio rendimiento del mercado. La inversión pasiva tiene un enfoque a largo plazo e ignora los altibajos del mercado a corto plazo. Un inversor pasivo limita las actividades de compra y venta en su cartera en respuesta a la composición cambiante en el índice rastreado a igualar. Por lo tanto, esta es una forma más rentable de invertir y evita tentaciones a corto plazo o retrocesos en el precio. Un buen ejemplo de inversión pasiva es comprar un fondo indexado en el que el administrador del fondo cambia de tenencia en función de la composición cambiante del índice que el fondo está rastreando. El fondo se esfuerza por igualar el rendimiento del índice en lugar de centrarse en los rendimientos absolutos.
Infografía de inversión activa vs pasiva
A continuación se muestra la diferencia de 10 principales entre la inversión activa y la pasiva 
Diferencias clave entre la inversión activa y la pasiva
Tanto la inversión activa frente a la pasiva son opciones populares en el mercado; Discutamos algunas de las principales diferencias entre la inversión activa y la pasiva:
- La inversión activa es un enfoque de inversión que implica una investigación exhaustiva al elegir inversiones con el objetivo de superar el amplio índice del mercado. La inversión pasiva es un enfoque de inversión que elige todas las inversiones que constituyen el índice de mercado amplio (seleccionado) con el objetivo de igualar el rendimiento del mercado amplio (índice seleccionado)
- La inversión activa implica un análisis fundamental / técnico para recoger inversiones. La inversión pasiva implica recoger inversiones basadas en una composición del índice de mercado que es comparativamente un enfoque menos arriesgado para invertir
- Los inversores activos consideran que los mercados son ineficientes y están más interesados en aprovechar las fluctuaciones de precios a corto plazo, mientras que los inversores pasivos consideran que los mercados son eficientes, por lo tanto, ignoran las fluctuaciones a corto plazo y tienen una estrategia de compra y retención a largo plazo.
- La inversión activa implica un alto volumen de transacciones debido a las frecuentes actividades de compra y venta, por lo tanto, los costos operativos y los impuestos a las ganancias de capital son altos. La inversión pasiva implica un volumen de transacciones comparativamente menor, por lo tanto, es más eficiente en cuanto a impuestos e implica menores costos operativos
- La inversión activa podría involucrar una variedad de estrategias que consisten en cortocircuitos, pedir prestado dinero para inversiones, usar derivados para cobertura / especulación, arbitraje, etc. La inversión pasiva requiere un uso limitado de estrategias mientras se iguala el rendimiento de referencia.
Comparación cara a cara entre la inversión activa y la pasiva
Estas son algunas de las comparaciones entre la inversión activa y la pasiva:
| La base de la comparación entre la inversión activa y la pasiva |
Inversión activa |
Inversión pasiva |
| Sentido | Inversión basada en un análisis independiente del valor de cada inversión. | La cartera de inversores se forma haciendo coincidir la cartera del mercado |
| Objetivo de inversión | Para vencer el desempeño del mercado, enfóquese en los retornos absolutos | Para igualar el rendimiento del mercado (índice de seguimiento), concéntrese en los rendimientos relativos |
| Percepción de los inversores sobre un mercado. | Percibir que los mercados son ineficientes | Percibir que los mercados sean eficientes |
| Frecuencia de la transacción | Comparativamente más alto con muchas compras y ventas | Comparativamente menor, cambiando de tenencia en función de los cambios en la composición del índice |
| Compensación riesgo-retorno | Mayores retornos pero más riesgosos | Rendimientos más bajos pero menos riesgosos |
| El costo involucrado | Mayores costos operativos | Comparativamente menores costos operativos, eficiencia fiscal |
| Largo plazo vs corto plazo | Aprovecha las fluctuaciones de precios a corto plazo. | Ignora las fluctuaciones a corto plazo, el enfoque de inversión a largo plazo |
| Experiencia requerida | Habilidades superiores necesarias para identificar discrepancias de precios, oportunidades de arbitraje, evaluación fundamental / técnica de existencias | Requiere poca toma de decisiones por parte de un gerente, ahorro de tiempo debido a una menor participación en investigación y análisis |
| Composición de la cartera | Carteras más concentradas con menos valores que un índice de mercado amplio | Todos los valores del índice de mercado se mantienen para igualar el rendimiento del mercado. |
| Flexibilidad en la inversión. | Altamente flexible implica estrategias como cortocircuito, uso de derivados, cobertura, apalancamiento, arbitraje, etc. | Baja flexibilidad, la estrategia implica comprar y vender en función de los cambios en la composición del índice, sufre de volatilidad del mercado debido al uso limitado de estrategias |
Conclusión
En este artículo de Inversión activa vs pasiva, hemos visto que la inversión activa tiene el potencial de obtener mayores ganancias en comparación con el mercado, pero esto implica mayores costos, impuestos y tiempo para la investigación junto con un mayor riesgo debido a la incertidumbre en la realización de las expectativas de las inversiones. En contraste, la inversión pasiva tiene el potencial de ganar consistentemente la prima de riesgo de capital con una exposición de bajo costo y menos investigación involucrada para igualar la cartera del mercado, pero este enfoque ignora las ineficiencias del mercado y, por lo tanto, la posibilidad de obtener mayores rendimientos y superar el índice de referencia.
La mayoría de los inversores prefieren invertir con un objetivo a largo plazo y evitan cronometrar el mercado debido al alto costo y la participación de alto riesgo. Estos inversores pueden preferir un fondo administrado activamente solo cuando confían en la experiencia del administrador del fondo en inversiones activas. Sin embargo, la historia revela que muchos inversores activos no lograron superar el mercado (o una cartera de inversión pasiva equivalente) después de contabilizar los altos gastos. La popularidad de la inversión pasiva ha crecido con los años.
Se ha visto que lograr el éxito constante en la inversión activa es difícil para algunas clases de activos como las acciones de gran capitalización, por lo tanto, vale la pena ser un poco más pasivo en esas inversiones. Las oportunidades para una inversión activa son mayores en el caso de acciones de pequeña capitalización. Nuevamente, durante el estrés del mercado, los fondos invertidos activamente tienen una mayor flexibilidad para ajustar sus carteras para reducir las pérdidas.
Los inversores pueden obtener lo mejor de ambos a través de una combinación de enfoques de inversión activos frente a pasivos en diferentes clases de activos y condiciones de mercado. La proporción de inversión activa vs pasiva dependería de sus objetivos, cronograma de inversión y capacidad de asunción de riesgos.
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Esta ha sido una guía para la principal diferencia entre la inversión activa y la pasiva. Aquí también discutimos las diferencias clave entre la inversión activa y la pasiva con la infografía y la tabla de comparación. También puede echar un vistazo a los siguientes artículos para obtener más información:
- Diferencia entre invertir vs comerciar
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- Capital privado y capital de riesgo