Fórmula del índice de gastos totales - Calculadora TER (Plantilla Excel)

Fórmula del índice de gastos totales (Tabla de contenido)

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¿Qué es la fórmula del índice de gastos totales?

La relación de gastos totales se usa ampliamente en la industria de fondos mutuos, que se correlaciona entre los costos totales de una organización de fondos mutuos necesarios para sus operaciones con respecto al fondo total administrado por la organización. En otras palabras, se tienen en cuenta los gastos relacionados con Investigación, Distribución, Comisiones y gastos administrativos que son de naturaleza directamente operativa. La psicología general que impulsa esta relación particular es que cuanto mayor es la relación, menor es el rendimiento. El aumento del costo operativo para cualquier tipo de negocio es considerado como una eficiencia menor por ese negocio en particular.

La fórmula para TER se representa como:

Total Expense Ratio (TER) = Total Fund Costs / Total Fund Assets

Donde, los costos de los fondos incluyen todos los honorarios de administración, gastos comerciales, honorarios de investigación y honorarios legales junto con los honorarios del auditor y los gastos de comercialización y distribución, etc.

Ejemplos de fórmula de relación de gastos totales (con plantilla de Excel)

Tomemos un ejemplo para comprender el cálculo de la relación de gastos totales de una mejor manera.

Puede descargar esta plantilla de Excel de la relación de gastos totales de Excel aquí - Plantilla de Excel de la relación de gastos totales de Excel

Suponga que la empresa A administra INR 4 Crore AUM y tiene un gasto anual de INR 2 lacs y el fondo ha generado un retorno de INR 12.5 Crore (12.5%) anualmente. Calcule la relación de gastos totales.

El índice de gastos totales (TER) se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación

Ratio de gastos totales (TER) = Costos totales del fondo / Activos totales del fondo

• Ratio de gastos totales (TER) = INR 2, 00, 000 / INR 4, 00, 00, 000
• Ratio de gastos totales (TER) = 1%

Suponga que la empresa X tiene un AUM de INR 300 millones de rupias y tiene un retorno de la inversión de -10% y la relación de gastos es 0.5%. Así, observamos que la relación de gastos es menor en términos porcentuales en comparación con el primer ejemplo. Por lo tanto, uno podría tener una opinión de que la empresa X es una mejor opción para la inversión en comparación con la empresa A. Pero en la práctica, hemos notado que la empresa X ha dado un rendimiento negativo del 10%, es decir, pérdidas de crore de INR 30 sobre el capital de INR 300 crore Por lo tanto, si se suma el gasto total del fondo, entonces la pérdida total llega a INR 3.5 millones de rupias, que es una pérdida del 10.5% en una inversión de INR 300 millones de rupias para los clientes.

Por lo tanto, en los dos ejemplos anteriores, el primero parece ser la opción correcta para un inversor teniendo en cuenta que en ambos casos el inversor tiene el mismo apetito de riesgo.

Explicación de la fórmula TER

• Total Funds es el activo general administrado por la empresa en nombre de sus clientes. AUM es la suma de los activos totales invertidos por sus clientes en fondos mutuos o gestión de fondos.
• Los costos totales como un porcentaje del monto total invertido son calculados por cada una de las casas del Fondo, ya que ayuda a determinar la eficiencia operativa de esa empresa en particular o de una organización con respecto a sus pares. Por lo tanto, la casa del fondo con el menor gasto operativo y un mayor rendimiento estaría en foco para los inversores, dependiendo del apetito de riesgo del inversor.
• En la mayoría de los casos, los costos totales se deducen de las ganancias generadas por ese fondo. Por lo tanto, el beneficio neto = rendimiento total del fondo - gasto total (directo e indirecto).
• Ciertos gastos operativos e indirectos que se cobran dos veces no se incluyen según el tipo de clase de Activos a la que atiende la empresa de inversión o la casa de fondos mutuos. Los gastos tales como los honorarios de los corredores de bolsa, los impuestos de transferencia de valores, los honorarios de asesoría, etc. pueden incurrirse más de una vez.

Relevancia y usos de la fórmula TER

• El rendimiento total y el gasto total se calculan en el AUM individualmente y el rendimiento neto se deriva después de deducir el TER del rendimiento total.
• En el caso de los grandes actores dentro de la industria de fondos mutuos, se puede segregar entre un actor promedio y un excelente desempeño por medio de la relación de gastos totales. Este es uno de los controles que había escrito sobre el capital sugeriría una menor relación de gastos después de un período de tiempo estipulado. Por lo tanto, si un punto no funciona bien, el rendimiento será comparativamente menor y la relación de gastos totales sería mayor en comparación con el fondo que tiene un rendimiento más alto.
• TER también ayuda a un fondo mutuo a determinar su debilidad en términos de control de costos. En muchos de los casos, un administrador de fondos mutuos podría tener experiencia en los fundamentos de las empresas en las que se invirtieron los fondos comunes. Pero puede haber una contradicción con respecto al rendimiento de ganancias de las empresas y sus movimientos de precios. Mostrar la gestión tiene que equilibrar entre los fundamentos y el gráfico de precios de las empresas. Esto se debe a que la evaluación de un buen esquema de fondos mutuos se basa en rendimientos tempranos o trimestrales.
• En el caso de los fondos equilibrados, la tasa de rendimiento en la mayoría de los casos puede ser negativa ya que cierta parte del fondo se invierte en deuda o fondos líquidos. Por lo tanto, aparentemente los fondos son menos riesgosos que los fondos 100% basados ​​en acciones. Puede haber una diferencia entre lo poco de ambos fondos. En este caso, la relación de gastos totales no funcionará correctamente ya que la capacidad de riesgo de los clientes es diferente.
• En el escenario actual, SEBI ha ordenado a todas las compañías de fondos mutuos que bajen y sus comisiones y gastos de distribución para que la relación de gastos totales sea menor en comparación con los esquemas anteriores. En el entorno moderno debido a la creciente demanda de esquemas de fondos mutuos, el AUM ha aumentado sustancialmente como resultado de una relación de gastos totales más baja, ya que el costo de las comisiones y distribuciones junto con los costos de investigación se ha mantenido igual. Entonces, en porcentaje, la relación de gastos totales ha bajado. Por lo tanto, da una breve idea de que, a pesar de la menor relación de gastos totales, uno no puede garantizar la calidad de un esquema particular en el segmento de fondos mutuos.

Conclusión

Aparentemente, la relación de gastos totales solía ser una de las formas de evaluar un esquema en particular, pero con la intervención de SEBI, el TER ha disminuido sustancialmente debido a los costos más bajos y al aumento de AUM. Por lo tanto, el parámetro de evaluación tiene que cambiar en función del análisis del grupo de pares. Como todos los esquemas, principalmente el basado en acciones, reflejarían una relación de gastos totales más baja.

TER Formula Calculator

Puede usar la siguiente calculadora TER

Costos totales del fondo
Activos totales del fondo
Ratio de gastos totales (TER)

Ratio de gastos totales (TER)

=

Costos totales del fondo = Activos totales del fondo

0 0 = 0 0 0 0

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Esta es una guía para la fórmula de la relación de gastos totales. Aquí discutimos cómo calcular la relación de gastos totales junto con ejemplos prácticos. También proporcionamos una calculadora TER con plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:

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