Introducción a la seguridad mantenida hasta la madurez
Los valores mantenidos hasta el vencimiento (HTM) son aquellos que se compran y poseen hasta el vencimiento del instrumento. La forma más común de HTM está vinculada ya que tienen una fecha de vencimiento. La forma más común de estos valores consiste en bonos y este artículo incluirá un énfasis en los bonos. Las acciones ordinarias / acciones no se consideran dentro de esta categoría, ya que no tienen vencimiento y pueden mantenerse hasta la vida de la empresa que emite las acciones. Los valores mantenidos hasta su vencimiento se informan como activos corrientes con un vencimiento de un año o menos. Si el vencimiento es de mayor duración, se informan como activos a largo plazo y se muestran en el balance general a los costos amortizados (costo de adquisición y cualquier costo adicional a la fecha). Por el contrario, las inversiones que se mantienen para el comercio o están disponibles para la venta se enumeran a su valor razonable. Muchas instituciones financieras establecidas han diversificado una parte de sus carteras en el sector HTM, especialmente después de la implementación de Basilea III.
Pros y contras:
Son varios factores y objetivos de inversión que dependen de la funcionalidad de dichos valores, que también destaca sus beneficios y desventajas.
Pros
- Dichos valores se consideran inversiones relativamente "seguras" con riesgos mínimos o sin riesgos. Una instancia puede ser de bonos del gobierno que ofrecen menos retornos, pero indica un rendimiento garantizado y también la seguridad de las inversiones realizadas dependiendo de la situación económica del país.
- Los valores mantenidos hasta el vencimiento tienen un rendimiento relativamente predecible y predeterminado que está bloqueado en el momento de la compra. Esto los hace resistentes a las fluctuaciones en el mercado.
- Los inversores pueden considerar planes financieros a largo plazo sobre la base de estos valores mantenidos hasta el vencimiento, ya que el comprador tiene detalles precisos sobre cuánto rendimiento obtendrán y en qué momento.
- La reclasificación de valores en una cartera a Held to Maturity puede ofrecer índices estables de la rentabilidad general.
Contras
- Estos valores no son una opción factible para los inversores que requieren oportunidades de liquidación a corto plazo.
- No es aconsejable para los operadores activos o aquellos que prefieren cobrar sus inversiones de acuerdo a su conveniencia.
- Dado que el nivel de rentabilidad es fijo y predeterminado, no hay probabilidad de obtener ganancias sustancialmente altas si el mercado atraviesa una fase alcista.
Ejemplos de seguridad mantenidos hasta la madurez
Supongamos que el 1 de enero de 2014, XYZ Ltd. compró 1 millón de bonos por un valor de $ 100 de KL Ltd. con cupones anuales al 7% con un vencimiento de 20 años por $ 93.57 millones. Estos bonos tienen una tasa de interés efectiva del 8%.
XYZ Ltd. tiene la intención de mantener estos bonos hasta el vencimiento para que se clasifiquen como retenidos hasta su vencimiento (HTM) y la adquisición se registra de la siguiente manera:
| Inversión en Bonos de KL. Limitado |
100 millones | |
| Efectivo | 93, 57 millones | |
| Descuento en bonos | 6, 43 millones |
Estos bonos se informarán en el balance general a $ 93.57 millones (valor nominal de $ 100 millones menos un descuento de $ 6.43 millones en bonos)
Para el año finalizado el 31 de diciembre de 2014, los ingresos por intereses de los bonos serían iguales al producto del valor en libros de los bonos y las tasas de interés efectivas que = $ 7.49 millones ($ 93.57mm * 8%)
Intereses por cobrar para el período de tiempo = $ 7 mm (tasa de cupón contractual del 7% aplicable sobre el valor nominal de los bonos por valor de $ 100 mm). La diferencia entre intereses por cobrar e ingresos por intereses es la amortización del descuento y los ingresos por intereses se realizan como:
| Intereses por cobrar | 7 millones | |
| Descuento en bonos | 0, 49 millones | |
| Ingresos por intereses | 7, 49 millones |
El 31 de diciembre de 2014, los bonos se mostrarán a $ 94.06 mm ($ 93.57 mm más $ 0.49 mm). El descuento en los bonos reconocidos en la adquisición de los bonos caducará durante la vida de los bonos, es decir, 20 años en este caso.
En pocas palabras, los diversos tratamientos contables para diferentes valores son:
| Clase de valores | Tipos de valores | Divulgación en el balance | Tratamiento de cambios temporales en el valor. |
| Mantenido hasta la madurez (HTM) | Deuda | Coste amortizado | No reconocido |
| Disponible para la venta (AFS) | Deuda y patrimonio | Valor justo de mercado (FMV) | Reportado en el capital contable |
| Comercio | Deuda y patrimonio | Valor justo de mercado (FMV) | Reportado en el estado de resultados |
| Método de la equidad | Capital | Costo histórico ajustado por cambios en los activos netos de la participada. | No reconocido |
La razón del tratamiento diferente de la contabilidad refleja los diversos propósitos para los que se mantienen los valores. Ni los valores del método de participación ni los valores mantenidos hasta su vencimiento se mantienen para su venta, lo que hace que los cambios en el valor razonable sean menos relevantes.
Los valores de negociación y los valores disponibles para la venta están destinados a ser vendidos si su precio aumenta lo suficiente, lo que hace que el FMV sea muy importante para los usuarios de los estados financieros. Sin embargo, no se espera que los valores disponibles para la venta se vendan en el período contable actual, lo que en consecuencia hace que las ganancias o pérdidas no realizadas reportadas a través de Otros Ingresos Integrales Acumulados (AOCI) se registren en la sección de Capital Contable dentro del balance general. en lugar de desviarse a las ganancias retenidas de la cuenta de resultados.
Conclusión sobre la madurez Ejemplos de seguridad
Debe observarse que, aunque los valores Held to Maturity ofrecen múltiples beneficios contables a las instituciones financieras, reducen sustancialmente la liquidez dentro de la cartera de bonos. Se prohíbe una venta posterior del bono a menos que otras emisiones similares también se reviertan de HTM a AFS. De manera regular, la venta de estos valores puede generar inquietudes con contadores y examinadores externos.
Los bancos y los gerentes de cartera deben considerar las opciones de los valores Held to Maturity, ya que ofrecen retornos garantizados y riesgos limitados. Se debe tomar asesoramiento financiero antes de evaluar el impacto en la cartera. Esto requerirá una visión holística del balance y una comprensión de las necesidades futuras de liquidez. Las estrategias específicas también variarán según las especificaciones de la cartera, pero por lo general las instituciones buscan reclasificar los valores menos líquidos y las tenencias que son sensibles al aumento de la tasa de interés. Es aconsejable tener una combinación de valores AFS y HTM en una cartera que lo haga relativamente robusto en diversas situaciones.
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