Introducción a las preguntas de la entrevista de modelado financiero
Si planea asistir a una entrevista de analista financiero o planea hacer una carrera en modelaje financiero o finanzas corporativas, esta guía lo ayuda a encontrar las mejores preguntas de entrevista que son comunes para las entrevistas de modelado financiero, con sus respuestas. Esta guía es útil en la contratación del analista de modelos financieros, analista financiero, planificador financiero, consultor financiero, gerente de investigación financiera, etc.
Las 20 preguntas principales de la entrevista de modelado financiero con respuestas
Las preguntas de la entrevista de modelado financiero con respuestas son las siguientes:
1) ¿Qué es el modelado financiero y el uso del modelado financiero?
Esta sería la primera e importante pregunta durante un analista financiero u otras entrevistas relacionadas.
El modelado financiero es una representación matemática de un estado financiero futuro en forma de hoja de cálculo, que explica los planes para futuros ingresos y gastos. Esta es una explicación de un libro de texto sobre modelos financieros, pero el entrevistador quiere que usted explique los modelos financieros en su comprensión.
Siempre que necesitemos tomar decisiones financieras de cualquier compañía, tenemos que verificar las proyecciones futuras en forma de estados financieros y sobre la base de estos estados financieros tenemos que decidir si esa sería una decisión acertada. Entonces, al preparar esas hojas de proyecciones financieras, necesitamos aprender herramientas de modelado financiero. Los tres estados financieros principales que deben prepararse serían Estado de resultados, Balance general y Flujo de caja.
2) ¿Cuáles son los pasos para preparar el modelado financiero?
El modelo financiero es un tema muy extenso para explicar, ya que diferentes proyectos o inversiones necesitan un tipo diferente de estrategia para seguir y construir el mejor modelo financiero. Depende de persona a persona o de proyecto a proyecto, ya que el requisito o resultado de cualquier modelo financiero es diferente. Pero hay algunos pasos a seguir para construir un modelo financiero que son los siguientes.
- Recopilar información para el proyecto.
- Prepare una hoja de hipótesis para toda la información.
- Diseñe la plantilla que sea fácilmente comprensible por todos los interesados.
- Entrelazar todos los estados financieros relacionados.
- Prueba todos los enlaces y fórmulas.
- Preparar resumen de resultados y documentos.
3) ¿Cuáles son las diversas técnicas de valoración de empresas? Explicar brevemente
Esta sería una pregunta importante durante su sesión de entrevista de modelado financiero, ya que este es un papel importante de cualquier analista financiero en su carrera.
Existen tres tipos de técnicas o métodos para determinar la valoración de cualquier empresa, que son los siguientes:
- Método DCF (flujo de caja descontado): DCF (flujo de caja descontado) es uno de los métodos para calcular el valor de la empresa determinando el valor presente del flujo de caja futuro.
- Método de valoración comercial del valor de mercado .: Este método de valoración determina el valor de la firma, el activo o cualquier otro tipo de valor por el valor de venta de artículos similares en el mercado.
- Enfoque de activos: en este tipo de método de valoración, el valor neto de la empresa estaría determinado por el valor neto de los activos presentes en la empresa.
4) ¿Cuál es la diferencia entre el financiamiento de deuda y el financiamiento de capital? ¿Cuál es más caro?
- Al momento de recaudar fondos, las compañías tienen dos opciones para recaudar fondos, financiamiento de deuda o financiamiento de capital. Ambas opciones tienen sus propias ventajas y desventajas.
Deuda financiera
- De esta forma, las compañías recaudan fondos en forma de un préstamo que viene con una porción de interés. La compañía tendría una obligación mensual de pagarlo. La principal ventaja del financiamiento de la deuda es que de esta forma no hay control del prestamista en el negocio y, en el momento del reembolso total, la relación entre la empresa y el prestamista termina. Pero las principales desventajas del financiamiento de la deuda son que habría un límite de recaudación de fondos que es igual a la garantía garantizada con el financiero.
Financiamiento de capital
- De esta forma, la compañía puede recaudar más fondos en comparación con el financiamiento de la deuda. El financista adquiriría parte de la propiedad de la compañía y proporcionaría fondos de acuerdo con los requisitos de capital de trabajo. No hay obligación mensual de reembolso de fondos y no se agregará ninguna porción de intereses al monto del capital. Pero eso no significa que no haya desventajas con la financiación de capital. Como el financista tendría el control total de la empresa, la empresa debe compartir el margen de beneficio con los inversores y para cualquier toma de decisiones para la empresa, tenemos que consultar con los inversores.
Según las diferencias entre estos dos, el financiamiento de capital es más costoso que el financiamiento de deuda. El financiamiento de la deuda solo tendría una parte de interés en el reembolso, pero en forma de financiamiento de capital, la compañía tendría que compartir las ganancias y, al momento de la salida, el inversor será el primero en recuperar el dinero al porcentaje de propiedad que posee la compañia.
5) ¿Qué es DCF?
DCF (flujo de caja descontado) es el mejor método de valoración para calcular el valor de la empresa en el momento de la adquisición o financiación. En DCF, el valor presente neto se calcularía para los flujos de efectivo futuros. Para DCF, analista financiero, primero prepare los estados financieros previstos, como el Balance general, el Estado de resultados y el Flujo de caja. Para calcular la valoración de una empresa sobre la base de DCF, utilizaremos la siguiente fórmula,
- DCF = CF 1 / (1 + r) 1 + CF 2 / (1 + r) 2 + CF 3 / (1 + r) 3 … .. + CF n / (1 + r) n
Dónde,
- CF 1, CF 2, CF 3 o CF n = Flujo de caja para períodos futuros.
- r = la tasa de descuento.
- n = no. de años.
6) ¿Cuáles son los diferentes tipos de estados financieros? Explicar brevemente
Hay 3 tipos de estados financieros que deben ser preparados por cualquier empresa para cualquier año financiero, que son los siguientes.
Hoja de balance:
- Un balance general es el resumen de la situación financiera de una empresa que muestra la posición real de los activos, pasivos, efectivo o saldo bancario en un período de tiempo particular. También muestra el total no. de deuda y posición de patrimonio real de la empresa.
Estado de resultados:
- El estado de resultados que también se refiere a la cuenta de pérdidas y ganancias es uno de los principales tipos de estados financieros de la compañía que muestra los ingresos, gastos y ganancias (o pérdidas) netas de la compañía en un período de tiempo particular.
Flujo de efectivo:
- El flujo de efectivo es otro tipo de estado financiero que muestra el flujo de efectivo en la empresa durante un período de tiempo determinado.
7) ¿Explicar diferentes tipos de razones financieras?
Las razones financieras son un indicador clave de la salud financiera de cualquier empresa. Estas razones son la relación entre dos valores numéricos derivados del estado financiero para comprender la salud financiera de la empresa. Hay 5 tipos de razones financieras explicadas de la siguiente manera:
- Ratios de liquidez
- Índices de rentabilidad
- Relaciones de eficiencia
- Ratio de apalancamiento
- Tasas de valoración del mercado
8) ¿Qué entiendes de Capital de Trabajo?
El capital de trabajo se refiere al dinero disponible con cualquier negocio para las operaciones diarias. El capital de trabajo podría calcularse a partir de la siguiente fórmula.
- Capital de trabajo = Activos corrientes - Pasivos corrientes
9) ¿Qué es el VPN y la TIR? Explique ¿Cómo los calcula?
El VPN y la TIR son diferentes tipos de métodos para calcular la tasa interna de rendimiento que son útiles para analizar y comparar dos o más proyectos con fines de inversión. Estos conceptos son muy importantes en el modelado financiero. A continuación se encuentran los detalles básicos y las fórmulas para calcular cada método.
VPN (valor actual neto):
El VPN (Valor Actual Neto), como su nombre lo indica, se utiliza para calcular el valor presente de todos los flujos de efectivo generados por un proyecto, los flujos de efectivo podrían ser negativos o positivos. Básicamente es la diferencia entre el valor presente de la entrada de efectivo y la salida de efectivo para cualquier proyecto.
- VPN = (Entrada de efectivo / (1 + r) t ) - Salida de efectivo
- r = tasa de descuento
- t = no. de períodos
TIR (tasa interna de rendimiento):
La TIR es uno de los mejores métodos y se usa ampliamente en proyectos de inversión. TIR es la tasa de rendimiento a la que el VPN de todas las entradas o salidas de efectivo de cualquier proyecto se convierte en cero (0).
Cada empresa tiene su propia tasa de rendimiento requerida predeterminada de cualquier proyecto. Si la TIR es más alta que la tasa de rendimiento requerida, ese proyecto debería aceptarse; de lo contrario, debería rechazarse.
Podemos calcular la TIR de la siguiente fórmula,
- IRR = 0 = CF 0 + CF 1 / (1 + IRR) + CF 2 / (1 + IRR) 2 +… CF n / (1 + IRR) n
- CF 0 = Salida de efectivo o inversión inicial.
- CF 1, CF 2 y CF n = Entrada de efectivo.
- n = período de tiempo.
10) ¿Cuáles son las diferentes secciones en la cuenta de pérdidas y ganancias?
La cuenta de pérdidas y ganancias es un estado financiero que muestra el no. de ventas, gastos (fijos o variables) y ganancias (pérdidas) netas en la empresa durante un período de tiempo determinado. Hay 3 secciones principales en una cuenta de pérdidas y ganancias, que son las siguientes.
- Sección de Ingresos o Ingresos: En esta sección, se incluirían los ingresos totales (ingresos de las principales actividades comerciales y otros ingresos) y se calculará el beneficio bruto.
- Sección de gastos generales: En esta sección, se incluirían todo tipo de gastos generales o gastos.
- Sección de ganancias o pérdidas: a este nivel en la cuenta de pérdidas y ganancias, se calcularía la ganancia (o pérdida) neta.
11) Supongamos que hay un exceso de efectivo en nuestro balance general, ¿qué sugeriría para usarlo de manera adecuada?
Muchas veces, el entrevistador hace este tipo de preguntas, también quieren verificar su conocimiento práctico.
Si hay un exceso de efectivo en el balance general, primero debemos verificar otras partidas en el balance general, de acuerdo con otros saldos, deberíamos sugerir el uso de efectivo de la manera adecuada, algunas de las formas podrían ser las siguientes.
- Podemos usar el exceso de efectivo para invertir en maquinaria o equipos modernos, lo que podría ser aún más útil para aumentar los ingresos de la empresa.
- Podríamos ahorrar en los intereses pagando pasivos a largo plazo en caso de que tengamos un exceso de efectivo en el balance general.
- Podemos usar parte del exceso de efectivo para recompensar a sus accionistas en forma de dividendos.
- Otros usos del exceso de efectivo podrían ser invertir en otras empresas comerciales nuevas o invertir en otras acciones cotizadas.
12) ¿Qué entiendes de WACC? ¿Cómo lo calcularías?
WACC (Costo promedio de capital ponderado) es una tasa de rendimiento promedio que se espera que la compañía pague a sus inversores de deuda o capital. Es el costo promedio de capital que incluye tanto la deuda como el capital.
La fórmula para calcular el WACC de cualquier empresa es la siguiente:
- WACC = ((E / V * Re) + (D / V * Rd * (1-Tc))
Dónde,
- E = Valor de mercado del patrimonio total
- D = Valor de mercado de la deuda total
- V = E + D
- Re = Costo de capital
- Rd = costo de la deuda
- Tc = tasa de impuesto corporativo
13) ¿Cómo se vería afectado el estado financiero de una empresa por el aumento de la deuda en la empresa?
Un analista financiero debe ser consciente de los efectos de los cambios en la deuda o el patrimonio de una empresa. Habría algunas preguntas sobre estos formatos durante la entrevista.
Cuando una empresa aumenta la deuda, afectaría tanto el balance general como el flujo de caja. En el balance general, la partida de la deuda a largo o corto plazo aumentaría en la misma cantidad de deuda aumentada. Aumentará el efectivo en el flujo de efectivo en la sección de financiación.
14) ¿Qué son el flujo de caja y sus diversas secciones?
El flujo de efectivo es un estado financiero que explica el flujo de dinero en un negocio. El estado de flujo de efectivo describe cuánto dinero se ha transferido a / de la compañía durante un período de tiempo particular. También muestra el saldo de caja al final del período.
Hay tres secciones / cabezas principales en un estado de flujo de efectivo como se detalla a continuación:
- Efectivo de actividades operativas
- Efectivo de actividades de inversión
- Efectivo de actividades de financiamiento.
15) ¿Qué es la responsabilidad por impuestos diferidos y por qué se crea?
El pasivo por impuestos diferidos es una obligación de pago en el futuro, que es la diferencia entre el monto del impuesto calculado de acuerdo con las leyes del impuesto sobre la renta y el monto calculado de acuerdo con los estados financieros si se calcula sobre una base devengada.
Preparamos los estados financieros sobre la base de las normas contables, pero estas normas contables diferirían de las reglas asignadas por las autoridades fiscales.
16) ¿Cuáles son las partidas principales en cada estado financiero?
Hay tres estados financieros principales durante el proceso de modelado financiero, es decir, balance general, estado de resultados y flujo de caja. Los elementos principales en cada estado financiero para centrarse en las áreas a continuación.
Hoja de balance:
- Capital del propietario, deuda a corto y largo plazo, pasivos corrientes, activos corrientes, activos fijos.
Estado de resultados:
- Ingresos por actividades comerciales, otros ingresos, gastos generales, depreciación y amortización, intereses e impuestos.
Flujo de efectivo:
- Flujo de efectivo de actividades operativas, flujo de efectivo de actividades de financiamiento, flujo de efectivo de actividades de inversión.
17) ¿Qué es la depreciación? ¿Cómo afecta la depreciación a los estados financieros?
La depreciación es un concepto importante para fines contables. La depreciación es la reducción del valor de los activos a lo largo del tiempo. La depreciación es un gasto no en efectivo, por lo que afectará el balance y el estado de resultados. No afectará el estado de flujo de efectivo.
La depreciación es un gasto, por lo que afectará el estado de resultados al reducir la ganancia neta de la empresa. En el balance general, el monto de la depreciación se deduciría de activos particulares del lado del activo.
18) ¿Qué quiere decir con patrimonio neto negativo?
El patrimonio neto negativo significa que el saldo negativo en el patrimonio neto debido a pasivos es más que activo. Podría haber las siguientes razones.
- La compañía está sufriendo pérdidas por un período de tiempo más largo.
- Se pagaron más dividendos a sus accionistas en comparación con el beneficio neto.
19) ¿Cuál es la diferencia entre ingresos diferidos y cuentas por cobrar?
Ingresos diferidos la cantidad de dinero recibida del cliente en el que los bienes o servicios aún no se han entregado, por lo que los ingresos por la misma cantidad no se registrarán en el estado de resultados. Por otro lado, las cuentas por cobrar son la parte de los ingresos, para la cual los bienes o servicios ya se han entregado pero el cliente no ha pagado el monto de una factura en particular.
Una cuenta por cobrar es un activo, pero los ingresos diferidos son un pasivo.
20) Una empresa se declaró en quiebra incluso después de tener un EBITDA positivo durante los últimos 5 años, ¿cuáles son las posibilidades en este caso?
La situación de quiebra de cualquier empresa no depende del EBITDA ni de ninguna otra sección de la cuenta de pérdidas y ganancias. Incluso una empresa rentable podría ir a la quiebra si no hay efectivo en el banco. El flujo de efectivo es el parámetro principal para verificar el estado financiero con efectivo positivo de la empresa. Los siguientes son los motivos por los cuales una empresa rentable está en bancarrota.
- Debido al fuerte gasto de capital que afecta negativamente el flujo de caja, pero no afecta el EBITDA.
- La compañía no puede recuperar el dinero de sus deudores por mucho tiempo, pero tiene que pagar su deuda a tiempo, lo que significa más salida de efectivo.
- Podría haber un alto cargo único como un cargo legal o profesional en el que la empresa puede pagar a cualquier costo, esto podría afectar el flujo de caja de manera negativa.
Podría haber otras razones para este caso que reducirán el efectivo en la empresa muy rápidamente y no afectarán sus cuentas de pérdidas y ganancias.
Artículos recomendados
Esta ha sido una guía para las preguntas de la entrevista de modelado financiero. Aquí discutimos la Introducción y las 20 preguntas principales de la entrevista de modelado financiero con respuestas. También puede consultar nuestros otros artículos sugeridos para obtener más información:
- Explicación de los ejemplos de equidad
- Ejemplos de competencia monopolística
- Tutoriales sobre ¿Qué es SQL?
- Los 7 mejores ejemplos de costo de oportunidad