Fórmula de valor absoluto (tabla de contenido)

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¿Qué es una fórmula de valor absoluto?

El término "valor absoluto" se refiere a la técnica de valoración que utiliza el método de flujo de caja descontado para determinar el valor comercial de una empresa. La fórmula del valor absoluto se puede obtener sumando todo el flujo de caja descontado de cada período futuro. El descuento se realiza dividiendo el flujo de efectivo por uno más la tasa de descuento elevada a la potencia del número de períodos. Matemáticamente, la fórmula del valor absoluto se representa como,

Valor absoluto = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+ r) n )

o

Absolute Value = ∑ ((C i / (1 + r) i ) + (TV / (1 + r) n ))

dónde,

  • C i = Flujo de caja en (i) th período
  • n = Número total de períodos
  • r = tasa de descuento

Ejemplos de fórmula de valor absoluto (con plantilla de Excel)

Tomemos un ejemplo para comprender el cálculo del valor absoluto de una mejor manera.

Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de valor absoluto aquí - Plantilla de Excel de fórmula de valor absoluto

Fórmula de valor absoluto - Ejemplo # 1

Tomemos el ejemplo de XYZ Ltd, que recientemente estableció una unidad de fabricación como parte de su proyecto de expansión. La compañía espera un flujo de caja libre durante los próximos cinco años. Calcule el valor absoluto de la planta recién establecida si la tasa de rendimiento requerida esperada es del 10%.

El valor presente del flujo de caja libre se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación

PV del flujo de caja libre = C i / (1 + r) i

PV de C 1 = C 1 / (1 + r) 1

  • PV de C 1 = $ 20, 000 / (1 + 10%) 1
  • PV de C 1 = $ 18, 181.82

PV de C 2 = C 2 / (1 + r) 2

  • PV de C 2 = $ 30, 000 / (1 + 10%) 2
  • PV de C 2 = $ 24, 793.39

PV de C 3 = C 3 / (1 + r) 3

  • PV de C 3 = $ 35, 000 / (1 + 10%) 3
  • PV de C 3 = $ 26, 296.02

PV de C 4 = C 4 / (1 + r) 4

  • PV de C 4 = $ 45, 000 / (1 + 10%) 4
  • PV de C 4 = $ 30, 735.61

PV de C 5 = C 5 / (1 + r) 5

  • PV de C 5 = $ 46, 000 / (1 + 10%) 5
  • PV de C 5 = $ 28, 562.38

El valor terminal se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.

TV = C n / r

  • TV = C 5 / r
  • TV = $ 46, 000 / 10%
  • TV = $ 460, 000

El valor presente del valor terminal se calcula como

PV de TV = TV / (1 + r) n

  • PV de TV = TV / (1 + r) 5
  • PV de TV = $ 460, 000 / (1 + 10%) 5
  • PV de TV = $ 285, 624

El valor absoluto se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.

Valor absoluto = Σ ((C i / (1 + r) i) + (TV / (1 + r) n))

  • Valor absoluto = $ 18, 181.82 + $ 24, 793.39 + $ 26, 296.02 + $ 30, 735.61 + $ 28, 562.38 + $ 285, 623.81
  • Valor absoluto = $ 414, 193

Por lo tanto, el valor absoluto de la unidad recién configurada es $ 414, 193.

Explicación

La fórmula del valor absoluto se puede derivar mediante los siguientes pasos:

Paso 1: Primero, proyecte los flujos de efectivo para cada período futuro. Ejemplos de dicho flujo de efectivo futuro incluyen los ingresos generados por dividendos, flujo de efectivo operativo, flujo de efectivo libre, etc. El flujo de efectivo futuro para el i ésimo período se denota por C i .

Paso 2: A continuación, determine la tasa de descuento y es uno de los componentes clave del proceso de valoración. Por lo general, las empresas utilizan el costo promedio ponderado de capital (WACC) como la tasa de descuento porque captura el rendimiento general (promedio de las expectativas de los accionistas y acreedores) esperado del negocio. Se denota por r.

Paso 3: A continuación, el valor terminal se calcula dividiendo el flujo de efectivo del último año proyectado por la tasa de rendimiento requerida. La razón detrás del valor terminal es capturar el valor del negocio más allá del alcance de los períodos proyectados. Se denota por TV y se representa matemáticamente como a continuación.

TV = C n / r

Paso 4: Luego, descuenta cada uno de los flujos de efectivo (paso 1) utilizando la tasa de descuento (paso 2) para calcular los valores presentes respectivos. De hecho, el valor terminal también se descuenta hasta el día de hoy.

Paso 5: Finalmente, la fórmula para el valor absoluto se obtiene sumando todos los valores actuales de los flujos de efectivo (paso 4) y el valor terminal (paso 3).

Valor absoluto = (c 1 / (1 + r) 1 ) + (c 2 / (1 + r) 2 ) + …… .. + (c n / (1 + r) n ) + (TV / (1+ r) n )

Relevancia y usos de la fórmula de valor absoluto

Desde la perspectiva de un inversor o analista, el valor absoluto es un concepto importante para dominar, ya que se utiliza para determinar el valor de mercado de una empresa. En otras palabras, es el valor intrínseco o el verdadero valor de una empresa o una empresa. El precio de la acción evaluada en función del valor absoluto se puede comparar con el valor de mercado de la acción para verificar si la acción está infravalorada, a la par o sobrevaluada.

Sin embargo, el concepto de valor absoluto viene con la advertencia de que es prácticamente imposible pronosticar los flujos de efectivo futuros con certeza. De hecho, el desafío surge del hecho de que es muy difícil evaluar la tasa de crecimiento y pronosticar con certeza cuánto tiempo continuará el crecimiento en el futuro. Como tal, el concepto de valor absoluto debe usarse pero con cierto grado de incertidumbre.

Ahora tomemos el caso mencionado en el ejemplo 1 para ilustrar en la plantilla de Excel a continuación. La tabla proporciona el cálculo detallado del valor absoluto.

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Esta es una guía de la fórmula del valor absoluto. Aquí discutimos cómo calcular el valor absoluto junto con ejemplos prácticos. También proporcionamos una plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información.

  1. Fórmula para el valor de la equidad
  2. Guía para la fórmula de ganancias con ejemplos
  3. Cálculo de la tasa impositiva efectiva
  4. ¿Cómo calcular el valor alfa?

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Desarrollo de emprendimiento