Análisis de relación : ¿ha intentado analizar los estados financieros? Si observa el balance general, el estado de resultados o el flujo de efectivo al principio, sería realmente difícil juzgarlo o comenzar a analizarlo. Para simplificar este proceso y también obtener algunas conclusiones definitivas sobre los estados financieros, necesitamos ciertas medidas que nos ayuden en el mismo.

¿Qué es el análisis de razón?

El análisis de razón es una de esas herramientas que nos ayudaría a interpretar los estados financieros en términos del desempeño operativo y la posición financiera de una empresa. Comprende la comparación para una interpretación significativa del análisis de la razón de los estados financieros que a su vez juega un papel vital en el proceso de planificación empresarial. Implica comparar las proporciones con empresas similares en la industria o analizar la tendencia en la misma empresa durante un período de tiempo. Este análisis es una parte muy importante y más básica del proceso de análisis fundamental.

Antes de seguir adelante y comenzar a comprender las razones clave, comprendamos qué es una "relación". Una relación comunica la relación entre un resultado contable y otro, lo que proporciona una valiosa comparación.

El objetivo de este artículo es proporcionarle una guía para el análisis de razones, aprender sobre las razones, su significado y cálculo. Hay varias razones financieras disponibles, vamos a discutir las más utilizadas y clasificadas en las siguientes áreas generales.

  1. Ratios de liquidez
  2. Índices de rentabilidad
  3. Índices de rotación
  4. Ratios de deuda

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Analicemos brevemente cada categoría y sus proporciones:

Análisis de relación - Relaciones de liquidez

Estas son las proporciones de esa cantidad si la empresa pudiera cumplir con sus compromisos de deuda a corto plazo / pasivos corrientes y pagarlos cuando vencen. Describen si el efectivo y los equivalentes de efectivo son suficientes para cubrir los compromisos de deuda a corto plazo. Si el valor de la razón es mayor que 1, muestra que el análisis de la razón de la empresa es líquido y tiene buena salud financiera, pero si es menor que uno, muestra incumplimiento de obligaciones.
Las siguientes proporciones ayudarían a determinar la liquidez de una empresa:

Radio actual:

  • Esto mide la solvencia a corto plazo de la empresa utilizando el análisis de razón en el balance general. También conocido como el índice de capital de trabajo, indica si una empresa tiene fondos suficientes para pagar sus obligaciones durante el período de los próximos 12 meses.
  • Muestra si la empresa es eficiente al convertir su producto en efectivo (ciclo operativo).
  • El índice actual de análisis de relación también puede dar una idea de la eficiencia del ciclo operativo de una empresa o su capacidad para convertir su producto en efectivo.
  • Los posibles acreedores podrían usarlo para decidir si otorgan o no préstamos a corto plazo.

Fórmula: - Ratio actual = Activo corriente / Pasivo corriente

Relación rápida / relación de prueba de ácido:

  • Mide la solvencia actual a corto plazo de la empresa.
  • Considera si los activos muy líquidos (que se pueden convertir en efectivo inmediatamente) están disponibles para cumplir con las obligaciones.

Fórmula: Ratio rápido = Activos rápidos (Activos corrientes- Inventario) / Pasivos corrientes

Ratio de efectivo

  • La relación de efectivo refina aún más la relación actual y la relación rápida.
  • Considera solo los activos a corto plazo más líquidos de la empresa, que son aquellos que pueden utilizarse más fácilmente para pagar los compromisos existentes y, por lo tanto, es la medida más estricta entre los tres índices de liquidez.

Fórmula: relación de efectivo = efectivo y equivalentes de efectivo / pasivos corrientes

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Análisis de razones - razones de rentabilidad

Los índices de rentabilidad miden la competencia operativa de las empresas, es decir, qué tan bien utilizaron los recursos disponibles para generar ganancias, incluida su capacidad para generar ingresos y, por lo tanto, flujo de caja. El flujo de caja afecta directamente la capacidad de la compañía para tomar financiamiento de deuda y capital. Por lo tanto, el cálculo de esta relación se vuelve significativo para saber cuán efectivamente se gestiona la rentabilidad del análisis de relación de la empresa.

En la mayoría de estos índices, el índice es mejor para la empresa, ya que implica que el negocio está generando ingresos y es rentable. Una vez más, para sacar conclusiones significativas del análisis de razón, es necesario hacer una comparación, es decir, realizar análisis de tendencias o análisis de la industria.

Al analizar la rentabilidad de la empresa, debe considerarse la naturaleza del negocio bajo análisis, por ejemplo, si el negocio es estacional, no tendría la misma rentabilidad durante todo el año.

El índice de rentabilidad se puede dividir en dos grupos;

Ratio de rentabilidad en relación a ventas

Margen de beneficio bruto / ratio

  • Es una medida que muestra cuánto beneficio bruto supera los costos de producción.
  • Generalmente se expresa en forma de porcentaje y revela cuánto gana una empresa después de considerar todos los costos de producción, tales como materiales, mano de obra, etc. y su eficiencia de análisis de relación en la gestión de esos costos.

Fórmula: margen de beneficio bruto = margen de beneficio bruto = beneficio bruto / ventas netas * 100

Margen de beneficio neto / ratio

  • Muestra la eficiencia de la gerencia en la fabricación, administración y venta de los productos y los costos en los que incurre.
  • Muestra la cantidad de ingresos que quedan después de que se hayan pagado todos los gastos.

Fórmula: margen de beneficio neto = ganancias después de impuestos / ventas netas * 100

Margen de beneficio operativo / ratio

  • Esta relación especifica cuánto beneficio obtiene una empresa después de pagar los costos variables de producción, como salarios, materias primas, etc., pero antes de intereses e impuestos.

Fórmula: margen de beneficio operativo = EBIT / ventas netas * 100

Ratio de gastos

Esta relación se puede utilizar para conocer el comportamiento de cada costo con respecto a las ventas. Las diversas proporciones pueden ser;

Fórmula de relación de gastos # 1 - Costo de bienes vendidos = Costo de bienes vendidos / Ventas netas * 100

Fórmula de relación de gastos # 2 - Relación de gastos administrativos = Gastos administrativos Ventas netas * 100

Fórmula de la relación de gastos # 3 - Relación de gastos de venta y distribución = Gastos de venta y distribución / Ventas netas * 100

Índices de rentabilidad en relación con la inversión.

Retorno de la inversión (ROI)

  • El retorno de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento que evalúa la eficiencia de una inversión.
  • Compara las ganancias de la inversión directamente con los costos de inversión.
  • Es un enfoque universalmente utilizado para evaluar las magnitudes financieras de las inversiones, decisiones o acciones comerciales.

Fórmula: Retorno de la inversión = Beneficio neto después de intereses e impuestos / Activos totales

Retorno sobre el patrimonio (ROE)

  • El retorno sobre el capital (ROE) revela la cantidad de ganancias que obtuvo una empresa en comparación con la cantidad total de capital de los accionistas.
  • Se considera una de las razones financieras más importantes y un indicador de rentabilidad.

Fórmula: ROE = Beneficio neto después de impuestos / Capital contable

Retorno sobre activos (ROA)

  • Indica los índices de rentabilidad de una empresa en relación con todos los recursos / activos de una empresa.
  • En comparación con otros índices de rentabilidad, considera todos los activos, por lo tanto, ayuda a determinar su eficiencia en términos de utilizar todos sus activos para generar rentabilidad

Fórmula: ROA = beneficio neto después de impuestos / activos totales (o activos totales promedio)

Retorno sobre el capital empleado (ROCE)

  • Este índice mide los retornos que una empresa obtiene del capital total empleado por ellos.
  • Generalmente expresado en forma de porcentaje, un ROCE se considera bueno cuando es mayor que la tasa a la cual la empresa ha estado tomando prestado capital.

Fórmula: ROCE = EBIT / (Activos totales - Pasivos corrientes)

Análisis de relación - razones de rotación

Indica la eficiencia de la empresa con respecto a su gestión de activos. Muestra cómo la empresa ha estado utilizando sus activos para generar ingresos.

El estándar de esta relación es específico de la industria y depende del requerimiento de activos. Los siguientes índices de rotación pueden usarse para analizar la efectividad del uso de los activos.

Índice de rotación de inventario

  • Esta relación es una métrica que indica la cantidad de veces que el inventario se ha convertido en ventas en un período de tiempo particular y, por lo tanto, puede ser una herramienta eficaz para la gestión del inventario.

Fórmula: Índice de rotación del inventario = Costo de bienes vendidos / Inventario promedio; Días de rotación de inventario = 365 / rotación de inventario

Índice de rotación de deudores

  • También conocido como el índice de rotación de cuentas por cobrar / índice de rotación de cuentas por cobrar, la rapidez con que una empresa recauda efectivo pendiente de sus clientes / deudores en un período contable.
  • También determina si la empresa está teniendo problemas para convertir sus ventas a crédito en efectivo.

Fórmula - Índice de rotación de deudores = Ventas netas por cobrar / Deudores promedio; Periodo medio de cobro = 365 / Índice de rotación de deudores

Índice de rotación de acreedores

  • También conocido como el índice de rotación de cuentas por pagar, evalúa la rapidez con la que el negocio ahorra a sus acreedores / proveedores en un período particular.
  • Puede ayudar a la empresa a analizar cómo ha estado manejando sus pagos.

Fórmula: índice de rotación de acreedores = compras totales / acreedores promedio; Compras = Costo de ventas + Inventario final - inventario inicial; Días por pagar pendientes (DPO) = 365 / Índice de rotación de acreedores

Índice de rotación de activos

  • Esta relación compara los ingresos por ventas de una empresa con sus activos.
  • Describe cuán eficiente y efectivamente la empresa ha estado utilizando sus activos.
  • Mayor es la relación mejor es la utilización.

Fórmula: Índice de rotación de activos = Ingresos de ventas / Activos totales

Análisis de relación - Relaciones de deuda

Coeficiente de endeudamiento

  • La relación deuda / capital indica la porción relativa del capital y la deuda de la entidad utilizada para financiar los activos. Ayuda a examinar la salud de la empresa.
  • Los prestamistas financieros prefieren una baja relación deuda / capital antes de considerar otorgar cualquier deuda. Por lo tanto, si esta proporción es alta, puede no atraer préstamos adicionales.
  • El estándar para esta relación sería específico de la industria, pero óptimo se consideraría 1, es decir, cuando los pasivos son iguales al patrimonio.

Fórmula: relación deuda / capital = pasivos / patrimonio

Ratio de deuda

  • Esta relación indica el monto de la deuda con respecto al monto total de los activos.
  • Significa la cantidad de deuda en la que la empresa ha estado confiando para financiar sus activos.
  • Mayor es la relación mayor es el riesgo relacionado con la operación de la empresa.

Fórmula: ratio de deuda = pasivos / activos

Ratio de cobertura de servicio de la deuda

  • Esta es una relación considerada como la más importante de las instituciones de crédito.
  • Representa la capacidad de la empresa para pagar el monto del préstamo principal y el monto de los intereses.
  • Un índice de cobertura del servicio de la deuda que es inferior a 1 indica un flujo de caja negativo

Fórmula: DSCR = (Ingresos netos anuales + Gastos por intereses + Amortización y depreciación + Otras partidas discrecionales y no monetarias como no contractuales proporcionadas por la administración) / (Reembolso del principal + Pagos de intereses + Pagos de arrendamiento)

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Análisis de relación - Otras relaciones

Ganancias por acción

  • Esta relación ayuda a medir la ganancia que está disponible para los accionistas de capital por acción.

Fórmula: Ganancias por acción = Ganancias después de impuestos - Dividendos preferidos / Acciones en circulación

Dividendo por acción

  • Son los dividendos que se han pagado a los accionistas por acción.

Fórmula: Dividendo por acción = Ganancias pagadas a los accionistas ordinarios / Número de acciones ordinarias en circulación

Ratio de pago de dividendos

  • Da cuenta de la relación entre las ganancias de los accionistas y los dividendos que se les pagan.

Fórmula: Proporción de pago de dividendos = Dividendo por acción / Ganancias por acción

Relación de ganancias de precio o relación P / E

  • Significa las expectativas de los inversores para la acción. La relación AP / E mayor que 15 ha sido históricamente considerada alta.

Fórmula: relación precio ganancias (P / E) = precio de mercado de la acción / ganancias por acción

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