Fórmula del costo de la equidad (Tabla de contenido)
- Fórmula del costo de la equidad
- Calculadora de Costo de Capital
- Fórmula de costo de equidad en Excel (con plantilla de Excel)
Fórmula del costo de la equidad
El costo del patrimonio puede definirse como la tasa de rendimiento mínima requerida por el accionista o inversor cuando el patrimonio se coloca en la empresa.
Aquí está la fórmula del costo de la equidad:
Dónde
- ke = costo de equidad
- R f = tasa libre de riesgo
- β = Beta de acciones / empresa
- E (R m ) - R f = Prima de riesgo de capital
Ejemplos de fórmula de costo de capital
Tomemos un ejemplo para averiguar el Costo de Capital para una empresa: -
Puede descargar esta plantilla Excel de la fórmula del costo de la equidad aquí - Plantilla Excel de la fórmula del costo de la equidadFórmula del costo de la equidad - Ejemplo # 1
Tomemos un ejemplo de una acción X cuya tasa libre de riesgo es del 10%, Beta es 1.2 y la prima de riesgo de equidad es del 5%.
El costo de la equidad se calcula utilizando la siguiente fórmula
- Costo de equidad (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
- Costo de capital = 10% + 1.2 * 5%
- Costo de capital = 10% + 6%
- Costo de equidad = 16%
Fórmula de Costo de Capital - Ejemplo # 2
Tomemos el ejemplo de una compañía india Reliance.
Tasa libre de riesgo R f = 10 años Tesorería Renta del bono del gobierno = 7.48%
Beta β puede calcularse utilizando el rendimiento de la acción en años anteriores y regresándolo con el rendimiento del mercado. Para fines de suposición, tomamos Beta ya calculada de fuentes financieras y se supone actualmente en 1.18
La prima de riesgo de capital (E (R m) - R f ) se puede suponer en el sitio web de Damodaran, que es profesor de la Universidad de Nueva York y calculó la prima de riesgo de mercado para todos los países.
Como se puede ver, la prima de riesgo de capital para India es del 8, 6%.
El costo de la equidad se calcula utilizando la siguiente fórmula
- Costo de equidad (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
- Costo de capital = 7.48% + 1.18 (8.6%)
- Costo de capital = 7.48% + 10.148%
- Costo de capital = 17.63%
Fórmula del costo de la equidad - Ejemplo # 3
Tomemos un ejemplo de una compañía Exxon Mobil que cotiza en la Bolsa de Nueva York.
Tasa libre de riesgo R f = 10 años Tesorería Renta del bono del gobierno = 2.67%
Beta β puede calcularse utilizando el rendimiento de la acción en años anteriores y regresándolo con el rendimiento del mercado. Para fines de suposición, tomamos Beta ya calculada de fuentes financieras y se supone actualmente en 0.63
La prima de riesgo de capital (E (R m) - R f ) se puede suponer en el sitio web de Damodaran, que es profesor de la Universidad de Nueva York y calculó la prima de riesgo de mercado para todos los países.
Como se puede ver, la prima de riesgo de equidad para los Estados Unidos es de 5.96%.
El costo de la equidad se calcula utilizando la siguiente fórmula
- Costo de equidad (ke) = R f + β (E (R m) - R f )
- Costo de capital = 2.67% + 0.63 (5.96%)
- Costo de capital = 2.67% + 3.7548
- Costo de capital = 6.42%
Explicación de la fórmula del costo de la equidad
El costo del patrimonio puede definirse como la tasa de rendimiento mínima requerida por el accionista o inversor cuando el patrimonio se coloca en la empresa. Este rendimiento particular está asociado con la prima de riesgo sobre el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años, ya que este bono generalmente se considera una inversión libre de riesgo. El costo de capital puede medirse ya sea mediante el modelo de descuento de dividendos o el Modelo de fijación de precios de activos (CAPM) más seguido.
El modelo de fijación de precios de activos de capital utiliza tasa libre de riesgo, beta y prima de riesgo de capital para medir el costo del capital para cualquier empresa o negocio.
Tasa libre de riesgo: este es el rendimiento que el inversionista espera de una inversión completamente libre de riesgo. En general, los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años se utilizan como un indicador de la tasa libre de riesgo. Se supone que el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años debido a la seguridad provista por el gobierno federal no tiene riesgo de incumplimiento, volatilidad y beta de cero.
Beta: Beta puede definirse como el grado en que los rendimientos de capital de una empresa varían con el rendimiento del mercado en general. Beta es la función tanto del riesgo comercial como del riesgo financiero. Se mide mediante la regresión de los rendimientos de las acciones con los rendimientos del mercado durante un período de tiempo, como 5 años o 10 años. En general, la beta toma valores menores que 1 o mayores que 1. La beta más alta indica que el precio de las acciones de la compañía tiene mucha volatilidad, lo que aumentaría el costo de las acciones.
Prima de riesgo de capital: se puede definir como una compensación adicional que los inversores esperan por poner su dinero en activos de riesgo. Exigen esta compensación adicional porque los mercados tienen más volatilidad que los bonos más seguros. La prima de riesgo de capital se puede estimar a partir de fuentes del mercado. La fuente ampliamente utilizada es la prima de riesgo publicada por el profesor Damodaran de NYU Stern, que es utilizada por múltiples inversores.
Importancia y uso de la fórmula del costo de la equidad
El modelo de fijación de precios de activos de capital es ampliamente utilizado por los inversores para calcular el costo del capital. Este es el rendimiento esperado requerido por los inversores para invertir su dinero en activos riesgosos. Este cálculo del Costo de Capital se usa para calcular el Costo de Capital Promedio Ponderado que luego se usa como un factor de descuento en el modelado financiero para varios propósitos.
El costo del capital es siempre más barato que el costo de la deuda, ya que la inversión de la deuda está asegurada a través de activos y los titulares de deuda tienen una preferencia mayor que los tenedores de capital si la empresa se liquida. El costo del capital también es importante para determinar el monto de la deuda que una empresa quiere asumir. Cualquier compañía tiene una estructura de capital óptima y, por lo tanto, calcular el costo del capital ayuda a determinar la cantidad de deuda que se requiere para que se pueda lograr una estructuración de capital óptima.
El costo del capital puede variar de una industria a otra y de una empresa a otra. Por ejemplo, las compañías de servicios públicos tendrán un costo de capital muy bajo. Esto se debe a la baja beta de estas empresas, ya que no se ven muy afectadas por el movimiento del mercado. Por el contrario, las compañías siderúrgicas tienen un costo de capital muy alto porque se ven muy afectadas por el movimiento del mercado y pueden considerarse inversiones riesgosas.
Calculadora de Costo de Capital
Puede usar la siguiente calculadora de costo de equidad
| R f | |
| β | |
| E (R m - R f ) | |
| Fórmula del costo de equidad = | |
| Fórmula del costo de la equidad = | R f + (β x E (R m - R f )) |
| = | 0 + (0 x 0) = 0 |
Fórmula de costo de equidad en Excel (con plantilla de Excel)
Aquí haremos el ejemplo de la fórmula del Costo de Capital en Excel. Es muy fácil y simple. Debe proporcionar las tres entradas, es decir , tasa libre de riesgo, beta de acciones y prima de riesgo de capital
Puede calcular fácilmente el Costo de Capital utilizando la Fórmula en la plantilla provista.
Conclusión
El costo del capital es la tasa de rendimiento requerida por los inversionistas para depositar su dinero en una empresa o negocio. El modelo de fijación de precios de activos de capital se utiliza para estimar el costo de capital. El costo de capital se mide utilizando variables como la tasa libre de riesgo, la beta y la prima de riesgo de capital. El costo de capital de varias industrias y compañías en industrias similares puede variar debido a factores externos e internos.
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Esta ha sido una guía para una fórmula de Costo de Capital. Aquí discutimos sus usos junto con ejemplos prácticos. También le proporcionamos una Calculadora de Costo de Equidad con una plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:
- Fórmula para el margen de beneficio bruto
- Calculadora para margen de interés neto
- Guía para la fórmula de margen de beneficio neto
- Fórmula del índice de rotación de activos
- Fórmula del índice de rotación | Ejemplos