Fórmula de rendimiento equivalente de bonos (Tabla de contenido)

  • Fórmula de rendimiento equivalente de bonos
  • Calculadora de fórmula de rendimiento equivalente de bonos
  • Fórmula de rendimiento equivalente de bonos en Excel (con plantilla de Excel)

Fórmula de rendimiento equivalente de bonos

Como sabemos, solo hay dos fuentes principales de recaudación de fondos en una empresa, que son Deuda y Capital. El capital es el dinero recaudado mediante la emisión de acciones de la compañía, que otorga derechos de propiedad al tenedor de las acciones, pero es comparativamente una fuente costosa de fondos, ya que los propietarios del capital esperan un mayor retorno de la inversión como resultado del riesgo asumido por ellos. son los últimos en ser considerados para dar rendimientos una vez que todos los demás, incluidos los titulares de deuda, son pagados, lo que a veces también resulta en ningún retorno si la empresa falla. Sin embargo, por el contrario, la deuda es una fuente de fondos más barata para la compañía, ya que los tenedores de deuda obtienen un interés fijo sobre el dinero que prestan y son más seguros que el capital ya que se pagan primero en caso de que la compañía falle. Pero, una deuda muy alta aumenta el compromiso fijo de la empresa que, si no se paga a tiempo, puede llevar a la bancarrota, lo que no es el caso de Equity.

Por lo tanto, cada empresa requiere una combinación adecuada de deuda y equidad para administrar la empresa de manera eficiente. Ahora, hay varios medios para aumentar la deuda, como préstamos bancarios, obligaciones no convertibles, bonos, bonos de cupón cero y obligaciones convertibles, etc. Aunque, en India, los bonos y obligaciones son similares y a menudo se usan indistintamente, pero en algunos mercados, como el Estados Unidos, tienen diferentes características.

No todos los Bonos / Obligaciones son iguales. Una compañía con diferentes tenencias, tasas de interés y cronogramas de pago emite diferentes Bonos para cumplir con sus requisitos. Algunos bonos pagan intereses trimestralmente, algunos semestrales y otros anuales. Incluso, para bonos como Zero Coupon Bonds, los intereses se pagan directamente al vencimiento del bono.

También hay algunos bonos que se venden con descuento y no pagan pagos anuales. Para evaluar estos bonos, se requiere llevarlos al mismo nivel que otros valores de renta fija con pago anual mediante el uso de la fórmula de rendimiento equivalente de bonos. Esta fórmula anualiza el rendimiento de los bonos, lo que ayuda a compararlos fácilmente y a elegir el mejor de todos para invertir.

Aquí está la fórmula de rendimiento equivalente de bonos:

Dónde,

  • F = Valor nominal
  • P = Precio de compra del bono
  • d = Duración del bono / días hasta el vencimiento

Por lo tanto, una fórmula de rendimiento equivalente de bonos se calcula dividiendo la diferencia entre el valor nominal y el precio de compra del bono por el precio de compra de un bono y luego multiplíquelo por 365 y divídalo por el número de días hasta el vencimiento. La primera parte de la fórmula es para calcular el retorno de la inversión y la segunda parte se usa para anualizar el retorno.

Ejemplos

Tomemos un ejemplo para descubrir el rendimiento equivalente de bonos para una empresa:

Puede descargar esta plantilla de fórmula de rendimiento equivalente de bonos aquí - Plantilla de fórmula de rendimiento equivalente de bonos

Ejemplo 1

El Sr. Amar está evaluando dos bonos para inversores. El enlace A es de Rs. 95 (Valor nominal Rs. 100) durante 3 meses y Bond B es Rs. 90 (Valor nominal Rs. 100) durante 6 meses. ¿Cuál debería elegir el Sr. Amar?

Este es un escenario común de confusión al elegir diferentes bonos con diferentes precios y tenencia. Por lo tanto, para resolver este problema, utilizamos el rendimiento equivalente de bonos para calcular el rendimiento anualizado de ambos bonos y luego compararlos.

Calculemos el rendimiento equivalente de bonos para que ambos enlaces lleguen a la conclusión:

Rendimiento equivalente del bono = (((Valor nominal - Precio de compra) / Precio de compra) * (365 (o 12) / Días (o Meses) hasta el vencimiento del Bono))

  • Enlace A = (((100-95) / 95) * (12/3))
  • Enlace A = (((5) / 95) * (4))
  • Enlace A = ((0.052632) * (4))
  • Bono A = 0.210526 o 21.1%

Ahora, descubriremos el Bono B

  • Bono B = (((100-90) / 90) * (12/6))
  • Bono B = (((10) / 90) * (2))
  • Bono B = ((0.111111) * (2))
  • Bono B = 0.222222 o 22.2%

Según la comparación anterior, como pudimos observar, el Bono B está dando un mayor rendimiento anualizado, por lo tanto, el Sr. Amar debería optar por invertir en el Bono B.

Explicación

Como se indicó en el ejemplo anterior, el Sr. Amar se confunde al elegir entre el Bono A y el B B para invertir su dinero. El valor nominal de ambos enlaces es el mismo, es decir, Rs. 100. Sin embargo, el Bono A está disponible con un descuento de Rs.5 mientras que el Bono B está disponible en Rs. 10% de descuento. En términos de tenencia, la tenencia del bono A es de 3 meses, mientras que la del bono B es de 6 meses, es decir, contabilizar el tiempo respectivo, los bonos vencerán y el inversor recibirá el valor nominal del bono, en este caso, Rs. 100. También puede consultar la hoja de Excel para comprender cómo se calcula el rendimiento equivalente de bonos en Excel.

Ejemplo # 2

Piramal Capital está dispuesto a invertir Rs. 1000 Cr en títulos públicos de renta fija. Están evaluando dos valores para la inversión; La primera seguridad del gobierno es un bono de 180 días con un valor nominal de Rs. 100 y actualmente se venden en Rs. 98 y la segunda seguridad del gobierno es una seguridad gubernamental de 240 días con valor nominal de Rs. 100 y actualmente se venden en Rs. 95)

Ahora, para concluir sobre qué seguridad elegir para la inversión, Piramal Capital usó la fórmula de rendimiento equivalente de bonos y el rendimiento calculado de ambos valores como se menciona a continuación:

Rendimiento equivalente de bonos = (((Valor nominal - actualmente en venta) / actualmente en venta) * (365 / Días))

Bono equivalente al rendimiento del primer gobierno. Seguridad

  • Rendimiento equivalente de bonos del primer gobierno. Seguridad = (((100-98) / 98) * (365/180))
  • Rendimiento equivalente de bonos del primer gobierno. Seguridad = (((2) / 98) * (2.027778))
  • Rendimiento equivalente de bonos del primer gobierno. Seguridad = ((0.020408) * (2.027778))
  • Rendimiento equivalente de bonos del primer gobierno. Seguridad = 0.041 o 4.1%

Ahora, tenemos que encontrar el equivalente de bonos del rendimiento del segundo gobierno. Seguridad mediante el uso de la fórmula anterior

  • Bono equivalente al rendimiento del segundo gobierno. Seguridad = (((100-95) / 95) * (365/240))
  • Bono equivalente al rendimiento del segundo gobierno. Seguridad = (((5) / 95) * (1.520833))
  • Bono equivalente al rendimiento del segundo gobierno. Seguridad = ((0.052632) * (1.520833))
  • Bono equivalente al rendimiento del segundo gobierno. Seguridad = 0.08 u 8%

Sobre la base de la comparación con el rendimiento equivalente de bonos, estaba claro que invertir en el segundo gobierno. Bono con mayor rendimiento anual en comparación con el primer gobierno. Seguridad.

Ejemplo # 3

Un inversor tiene Rs. 1 millones de rupias que quiere invertir en valores de renta fija. Ha filtrado varias opciones de inversión y ha preseleccionado dos valores, uno es NCD de Tata Capital con un rendimiento anualizado del 13% y otro es un ZCB de Indian Railways que se vende con un descuento del 5% a Rs. 95 por unidad con valor nominal Rs. 100. La tenencia de ZCB es de 120 días.

Para llegar a la conclusión, el Inversor utiliza el rendimiento equivalente de bonos para calcular el rendimiento anualizado de la ZCB y compararlo con el rendimiento anualizado de ENT de Tata Capital.

Rendimiento equivalente del bono = (((Valor nominal - Precio de compra) / Precio de compra) * (365 (o 12) / Días))

  • Rendimiento equivalente de bonos de ZCB = (((100-95) / 95) * ((365/120)))
  • Rendimiento equivalente de bonos de ZCB = (((5) / 95 * ((3.041667)))
  • Rendimiento equivalente de bonos de ZCB = ((0.052632) * (3.041667))
  • Rendimiento equivalente de bonos de ZCB = 0.16 o 16%

Un rendimiento anualizado de ZCB es mayor que el NCD, el inversor elige invertir Rs. 1 crore en ZCB de Indian Railways.

Importancia y uso de la fórmula de rendimiento equivalente de bonos

El rendimiento equivalente de los bonos es de gran relevancia y uso para los inversores que buscan invertir en valores de renta fija. Sin embargo, esta fórmula se utiliza principalmente para valores de renta fija que se venden con descuento y no ofrece ningún pago anual.

Un inversor puede usar esta fórmula para calcular el rendimiento anual de dichos bonos y compararlo con los rendimientos anuales de otras opciones disponibles para elegir el mejor entre todos.

Calculadora de fórmula de rendimiento equivalente de bonos

Puede usar la siguiente calculadora de fórmula de rendimiento equivalente de bonos

Valor nominal
Precio de compra del bono
re
Fórmula de rendimiento equivalente de bonos =

Fórmula de rendimiento equivalente de bonos =
Valor nominal - Precio de compra del bono 365
X
Precio de compra del bono re
0−0 365
X = 0 0
0 0 0 0

Fórmula de rendimiento equivalente de bonos en Excel (con plantilla de Excel)

Aquí haremos el ejemplo anterior de la fórmula de rendimiento equivalente de bonos en Excel. Es muy fácil y simple. Debe proporcionar las tres entradas, es decir , Valor nominal, Precio de compra del bono y Duración del bono / días hasta el vencimiento

Aquí primero, hemos descubierto el rendimiento equivalente de bonos para el enlace A

Luego, descubrimos el rendimiento equivalente del bono para el Bono B

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