Fórmula de grado de apalancamiento financiero (Tabla de contenido)
- Fórmula de grado de apalancamiento financiero
- Ejemplos de fórmula de grado de apalancamiento financiero (con plantilla de Excel)
- Grado de apalancamiento financiero Calculadora de fórmulas
Fórmula de grado de apalancamiento financiero
Apalancamiento financiero, como su nombre lo indica, es el apalancamiento que obtiene una empresa al utilizar la deuda en su estructura de capital. El aumento de la deuda en la estructura de capital aumentará el riesgo financiero debido a la razón por la cual la deuda viene con los pagos de intereses que la compañía tiene que pagar independientemente del hecho de que están ganando dinero de no hacerlo. El grado de apalancamiento financiero es uno de los parámetros importantes que mide la sensibilidad de las ganancias por acción (EPS) con el cambio en el beneficio operativo (EBIT). Esta relación juega un papel muy vital para determinar el riesgo financiero asociado con las operaciones de la compañía.
El alto grado de apalancamiento financiero significa que incluso un pequeño cambio en el apalancamiento puede tener un impacto significativo en la rentabilidad de la compañía y un bajo grado de apalancamiento financiero indica un menor riesgo financiero. La razón detrás de esto es realmente simple, un mayor apalancamiento aumenta los pagos de intereses, que es básicamente un costo fijo. Por lo tanto, si los rendimientos son buenos, este costo fijo se distribuirá entre lo que es bueno para los negocios, pero si un negocio no va bien, este costo fijo será problemático para la empresa.
No existe una fórmula única para calcular el grado de apalancamiento financiero y se utilizan diferentes métodos basados en el propósito del análisis. Dos de los métodos para calcular el grado de apalancamiento financiero están dados por:
Degree of Financial Leverage = % Change in EPS / % Change in EBIT
Degree of Financial Leverage = EBIT / (EBIT – Interest )
- EBIT: las ganancias antes de intereses e impuestos también se denominan ganancias operativas
- EPS - Ganancias por acción
Ejemplos de fórmula de grado de apalancamiento financiero (con plantilla de Excel)
Tomemos un ejemplo para comprender el cálculo del grado de apalancamiento financiero de una mejor manera.
Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de apalancamiento financiero aquí - Plantilla de Excel de fórmula de apalancamiento financieroFórmula de grado de apalancamiento financiero - Ejemplo # 1
Digamos que la compañía X tiene un ingreso operativo (EBIT) de $ 50 millones y el gasto por intereses para ese año es de $ 8 millones. Esta es una empresa que cotiza en bolsa con 20 millones de acciones en circulación. Ignoremos el efecto fiscal por ahora.
La ganancia neta se calcula utilizando la fórmula que figura a continuación.
Ganancia neta = EBIT - Gastos por intereses
- Ganancia neta = $ 50 - $ 8
- Ganancia neta = $ 42
Las ganancias por acción se calculan utilizando la fórmula que figura a continuación
Ganancias por acción = Ganancias netas / Número de acciones
- Ganancias por acción = $ 42/20
- Ganancias por acción = $ 2.10 por acción
El grado de apalancamiento financiero se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Grado de apalancamiento financiero = EBIT / (EBIT - Interés)
- Grado de apalancamiento financiero = $ 50 / ($ 50 - $ 8)
- Grado de apalancamiento financiero = 1.19
Significa que un cambio de 1% en EBIT cambiará EPS en 1.19%
Entonces, si para el próximo año, digamos que el EBIT cambia en un 10%,
Entonces
- Nuevo EBIT = 50 * 1.1
- Nuevo EBIT = $ 55 millones
Las nuevas Ganancias por acción se calculan utilizando la Fórmula dada a continuación
Ganancias por acción = Ganancias netas / Número de acciones
- Ganancias por acción = ($ 55 - $ 8) / 20
- Ganancias por acción = $ 2.35 por acción
Las ganancias por acción con el grado de apalancamiento se calculan utilizando la fórmula que figura a continuación
Ganancia por acción con grado de apalancamiento = Ganancia por acción * (1 + Grado de apalancamiento financiero / 10)
- Ganancias por acción con grado de apalancamiento = $ 2.10 * (1 + 1.19 / 10)
- Ganancias por acción con grado de apalancamiento = $ 2.35 por acción
Fórmula de grado de apalancamiento financiero - Ejemplo # 2
Ahora tomemos 2 compañías con las mismas ganancias operativas pero con un nivel de apalancamiento diferente y veamos su grado de apalancamiento financiero. Las compañías A y B tienen un EBIT de $ 10 millones, pero la compañía A tiene muy poca deuda en su estructura de capital, por lo que su pago de intereses es de $ 0.5 millones. Pero la compañía B tiene una deuda e intereses más altos, digamos $ 2 millones.
El grado de apalancamiento financiero para A se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Grado de apalancamiento financiero = EBIT / (EBIT - Interés)
- Grado de apalancamiento financiero para A = $ 10 / ($ 10 - $ 0.5)
- Grado de apalancamiento financiero para A = $ 1.05
El grado de apalancamiento financiero para B se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Grado de apalancamiento financiero = EBIT / (EBIT - Interés)
- Grado de apalancamiento financiero para B = $ 10 / ($ 10 - $ 2)
- Grado de apalancamiento financiero para B = $ 1.25
Significa que la Compañía B es más sensible al cambio en el EBIT que la compañía A. El cambio del 1% en el EBIT cambiará las ganancias por acción de B en un 1.25%, mientras que el mismo cambio en el EBIT solo dará como resultado un cambio del 1.05% en las ganancias por acción de A.
Explicación del grado de fórmula de apalancamiento financiero
Las empresas utilizan el apalancamiento en su estructura de capital para aumentar su retorno sobre el capital. Pero el apalancamiento Como se discutió anteriormente es un concepto muy peligroso y si una empresa no está segura de sus ganancias y rentabilidad, puede ser un camino muy difícil de seguir. El apalancamiento puede multiplicar el efecto en el retorno, pero también puede poner a una empresa en estado de bancarrota. Esa es la razón por la cual las compañías deben vigilar de cerca su apalancamiento y su efecto sobre la rentabilidad y el grado de apalancamiento financiero les ayuda a lograrlo.
Grado de apalancamiento financiero: pocos parámetros importantes de cualquier negocio financiero, es decir, ingresos operativos, ganancias por acción y pagos de deuda (gastos por intereses). Las empresas que tienen un EPS más alto se consideran inversiones favorables en comparación con las empresas con un EPS más bajo. La razón detrás es que un EPS más alto generalmente genera mayores ingresos para los inversores. Del mismo modo, cualquier negocio que tenga buenas ganancias operativas son buenas inversiones, ya que están haciendo un uso eficiente de sus recursos. Pero las obligaciones de deuda tienen la capacidad de cambiar toda la ecuación. Las empresas que tienen un buen EPS y EBIT en un período pueden estar en dificultades si su desempeño no es bueno y las obligaciones de deuda son altas.
Relevancia y Usos
El grado de apalancamiento financiero de alguna manera ayuda a las empresas a determinar la cantidad de deuda que pueden manejar cómodamente en su estructura de capital. Cuanto más estable sea el ingreso operativo, más estable será el EPS y, por lo tanto, una empresa puede incorporar más deuda en su estructura. Si el ingreso operativo no es estable, la empresa no tendrá interés en incluir deuda, ya que esto aumentará aún más el riesgo financiero. Pero cualquiera que esté utilizando esta proporción debe tener en cuenta que esta proporción no es la misma para todas las empresas y varía de una industria a otra. Las empresas que operan en el área de la industria bancaria, manufacturera y minorista generalmente tendrán un mayor grado de apalancamiento financiero.
En general, un mayor grado de apalancamiento financiero indica un mayor riesgo y esa es la razón por la cual muchas compañías que operan con un mayor grado de apalancamiento financiero optan por la bancarrota. La simple razón de esto es que no estaban obteniendo suficientes ganancias para satisfacer sus obligaciones financieras.
Calculadora de fórmula de grado de apalancamiento financiero
Puede usar la siguiente calculadora de grado de apalancamiento financiero
| EBIT | |
| Interesar | |
| Grado de apalancamiento financiero | |
| Grado de apalancamiento financiero = |
|
|||||||||
|
Artículos recomendados
Esta ha sido una guía para la fórmula Grado de apalancamiento financiero. Aquí discutimos cómo calcular el grado de apalancamiento financiero junto con ejemplos prácticos. También proporcionamos una calculadora de Grado de apalancamiento financiero con una plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:
- Fórmula de valores atípicos
- Fórmula para la relación de información
- Cómo calcular la media ponderada
- Fórmula de interés compuesto diario
- Fórmula excepcional de acciones