✅ Conceptos interesantes de titulización de activos (detallado)

Titulización de activos -

Titulización de activos -

John es un analista financiero joven y dinámico. Trabaja con una de las compañías de servicios de fondos más grandes durante dos años en la ciudad de Nueva York. Siempre soñó con su propia gran casa en la ciudad de Nueva York. Este año ha decidido comprar una casa en cualquier situación, pero el problema es cómo. No tiene suficientes ahorros para comprar una casa en un solo pago inicial. Está pensando en varias opciones. Finalmente, encontró la solución; Uno de sus amigos cercanos le sugirió que se acercara a JKM Bank, conocido por sus mejores servicios en un préstamo hipotecario en Nueva York. Entonces se dirigió hacia el banco JKM. Tan pronto como llegó al mostrador de préstamos en el banco. Fue recibido con una cálida bienvenida por una bella dama, Christina, con una cara sonriente sentada al lado opuesto. Dijo su requerimiento de $ 100000 y el propósito del préstamo a Christina. Mientras tanto, Christina analizó documentos cuidadosamente, incluyendo su historial laboral, salario. Después de analizar todos los documentos; El banco JKM lo sancionó con un préstamo de $ 80000 y, a cambio, el banco JKM recibió los derechos de una hipoteca. Significa que el banco JKM recibirá el principio con la cantidad de interés durante un período fijo de tiempo. Finalmente, John está muy feliz porque ha leído con éxito su sueño de una casa en la ciudad de Nueva York. Así es como se benefició John, pero ¿sabes cómo lo haría el banco? Comprendamos el otro lado de la historia.

En general, los bancos venden estas hipotecas a los inversores más de lo que emiten un préstamo. El banco venderá estas hipotecas al inversionista y obtendrá una ganancia inmediata. Esta es una de las formas en que los bancos ganan dinero por sí mismos. JKM Bank emite miles de préstamos en la ciudad de Nueva York y tienen derecho a hipotecas sobre el préstamo. El banco JKM crea un conjunto de todos estos préstamos hipotecarios en los valores negociables. Podemos decir que la seguridad de mercado negociable este proceso de convertir un grupo de préstamos hipotecarios en la seguridad del mercado se llama titulización. Esta es solo una idea general. Vamos a entender la esencia de la titulización.

¿Qué es la titulización?

La titulización es el proceso de conversión de cuentas por cobrar y flujo de efectivo generado a partir de una colección o grupo de activos financieros como préstamos hipotecarios, préstamos para automóviles, cuentas por cobrar de tarjetas de crédito, etc., en valores negociables. Estos valores están respaldados por sus respectivos activos.

Diversas instituciones financieras que originan préstamos, incluidos bancos, proveedores de tarjetas de crédito, compañías de financiamiento de automóviles y compañías de financiamiento de consumo, convierten sus préstamos en valores negociables con la ayuda de SPV (vehículo de propósito especial)

Titulización de activos

La titulización de activos es el proceso mediante el cual los intereses en préstamos y cuentas por cobrar se empaquetan y venden en forma de valores respaldados por activos ABS.

Partes involucradas en la titulización de activos

Autor

El autor es el prestamista original y el vendedor de las cuentas por cobrar.

Originadores típicos:

Financieros hipotecarios
Bancos
Compañías financieras
Compañías de tarjetas de crédito
Hoteleros
Utilidades Publicas
Titulares de propiedad intelectual
Las compañías de seguros
Compañias de aviacion
Gobiernos

Obligador / prestatarios

El prestatario es la contraparte a quien el originador otorga el préstamo.

Editor

Por lo general, SPV se configura mediante un fideicomiso. El fideicomiso emite valores con la ayuda de SPV y luego los inversores se suscriben a estos valores.

Inversores

Los inversores son las personas que suscriben los valores. Los bancos, las instituciones financieras, el NBFC y el fondo mutuo son los principales inversores en un papel titulizado.

Fideicomisario

Los fiduciarios normalmente tienen fama de bancos, instituciones financieras o compañías fiduciarias independientes establecidas con el propósito de resolver fideicomisos. Los fideicomisarios supervisan el desempeño de la transacción hasta el vencimiento y tienen los poderes necesarios para protestar por los intereses de los inversores.

Cursos recomendados

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Agencias de calificación crediticia

Las agencias de calificación independientes analizan los riesgos asociados con las transacciones de titulización de activos y asignan una calificación crediticia al instrumento emitido. Estas agencias de calificación desempeñan un papel vital en las finanzas estructuradas. Están evaluando la calidad crediticia de las transacciones. Son expertos en evaluar varios tipos de activos subyacentes. Las calificaciones son importantes porque los inversores generalmente aceptan calificaciones de las principales agencias de calificación pública como Moody, estándar y deficiente.

Vehículo para fines especiales

Los SPV son compañías o fideicomisos formados con el propósito específico de emitir valores en transacciones de titulización de activos cuya propiedad y administración son independientes del Originador. SPV se forma principalmente para recaudar fondos mediante la garantía de futuras cuentas por cobrar.

Estructura típica de titulización de activos

Analice la imagen de Bellow para obtener una idea general de la estructura de titulización de activos.

Como saben, John quiere comprar una casa y se acercó al originador del préstamo, es decir, JKM Bank.
Hay miles de Johns que obtienen un préstamo del banco al mantener diferentes tipos de hipotecas.
El banco les emite un préstamo y crea un grupo de hipotecas.
Luego, el Banco vende este grupo de hipotecas al SPV (Vehículo de Propósito Especial) con la intención de convertir este grupo de hipotecas en valores negociables.
Luego, las agencias de calificación crediticia y los bancos de inversión (proveedores de servicios auxiliares) entran en escena. Las agencias de calificación crediticia otorgan una calificación a los valores y el banco de inversión proporciona respaldo de liquidez a la seguridad.
Cuando dichos valores estructurados se emiten en el mercado, muchos inversores se suscriben a ellos.

Debe conocer los conceptos en la titulización de activos

Activos atrasados en valores (ABS)

Los valores respaldados por activos son los bonos o pagarés respaldados por algunos activos financieros. Estos activos consisten en cuentas por cobrar, tales como préstamos hipotecarios, cuentas por cobrar con tarjeta de crédito, préstamos para automóviles, contratos de viviendas manufacturadas y préstamos con garantía hipotecaria.

Obligaciones de deuda garantizadas

Es un valor de grado de inversión respaldado por un conjunto de varios otros valores.

Valores respaldados por hipotecas (MBS)

Los valores respaldados por hipotecas son bonos respaldados por grupos de préstamos hipotecarios. Ejemplos de documentos de hipoteca, documentos de la casa, terrenos y documentos de propiedad.

Obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO)

El CMO es un bono multiclase respaldado por un conjunto de préstamos hipotecarios o préstamos hipotecarios. Las OCM pueden estar garantizadas tanto por valores hipotecarios como por préstamos hipotecarios, o alguna combinación

Diferencia entre MBS y ABS

No.	MBS	abdominales
1	La duración de la negociación es de más de 15 años.	La duración de la negociación es de hasta 5 años.
2	Valores: papeles de hipoteca, papeles de casa, tierra y papeles de propiedad.	Valores: papeles de tarjetas de crédito, certificados de acciones, papeles de automóviles o vehículos.

Beneficios de la titulización de activos

Para los creadores

La titulización de activos mejora la ROC (rentabilidad del capital). La titulización también puede reducir los costos de endeudamiento, liberar capital adicional para la expansión, mejorar la gestión de riesgos de crédito / activos / pasivos.

Para inversores

La titulización de activos ofrece una combinación de rendimientos atractivos, la mayor liquidez de la seguridad en el mercado y la protección mediante garantías.

Prestatarios

Los prestatarios se benefician de la creciente disponibilidad de crédito en términos que los prestamistas podrían no haber proporcionado si hubieran mantenido los préstamos en sus balances.

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