Introducción al ejemplo de pasivos a largo plazo
Los pasivos a largo plazo son aquellos pasivos que vencen por un período de un año. Alternativamente, no se vencen en el ciclo operativo de una empresa. El ciclo operativo de una empresa es el tiempo necesario para convertir su inventario en efectivo. Los pasivos a largo plazo se detallan en el Balance de la empresa.
Ejemplos de pasivos a largo plazo
Ejemplos de pasivos a largo plazo son los siguientes:
# 1 - Préstamos a largo plazo
El préstamo a largo plazo es la deuda de una empresa que tiene un vencimiento de más de 12 meses. Sin embargo, cuando una parte del préstamo a largo plazo se vence dentro de un año, esa parte se traslada a la sección de pasivos actuales.
Dado que toda la porción de capital a largo plazo puede no ser financiada por fondos de accionistas, los préstamos a largo plazo entran en escena. Hay ciertas industrias intensivas en capital como la energía y la infraestructura que requieren un componente más alto de deuda a largo plazo. Sin embargo, un componente excesivamente alto de los préstamos a largo plazo es una señal de alerta e incluso puede llevar a la organización a la liquidación.
Los préstamos a largo plazo pueden tomarse de bancos o instituciones financieras. También se pueden tomar de un individuo, un grupo de individuos o alguna otra organización. Se pueden utilizar para financiar activos fijos como plantas y maquinaria, equipos, etc. o los requisitos de capital de trabajo de la empresa. Dichos préstamos requieren colateral en caso de que la compañía no cumpla con el préstamo. Estos préstamos pueden ser a tasa fija o variable / variable. El préstamo a tasa variable está vinculado a una tasa de referencia como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR).
# 2 - Bonos
Los bonos son parte de la deuda a largo plazo, pero con ciertas características especiales. Un bono es un instrumento de renta fija. Representa un préstamo otorgado por un prestatario. Los propietarios del bono son los titulares de deuda o acreedores de la entidad que emite el bono. Los bonos son utilizados por entidades soberanas, organismos municipales, empresas, etc. para recaudar capital. Los gobiernos generalmente emiten bonos para financiar sus requisitos de infraestructura, como la construcción de carreteras, presas, aeropuertos, puertos y la realización de otros proyectos. Las compañías generalmente emiten bonos para financiar sus requisitos de Capex o para financiar sus actividades de investigación y desarrollo. Los bonos corporativos generalmente tienen una tasa de interés más alta que los bonos del gobierno. Muchos bonos pueden negociarse a través de intercambios reconocidos y algunos se negocian sin receta (OTC), lo que los hace libremente transferibles. En ciertos casos, el emisor recompra los bonos antes de la fecha de vencimiento.
El pago de intereses de un bono se conoce como el cupón. Estos pagos de cupones generalmente se realizan regularmente durante el período del bono. La fecha de vencimiento del bono se conoce como la fecha de vencimiento. Los precios de los bonos caen cuando hay un aumento en las tasas de interés y viceversa. Por lo tanto, los precios de los bonos y las tasas de interés están inversamente relacionados. El precio inicial de un bono es generalmente de $ 100 o $ 1, 000. Los bonos generalmente se emiten como valor nominal.
Según su riesgo, los bonos son calificados por agencias de calificación tales como Standard and Poor, Fitch Ratings, Moody's, etc. Estas calificaciones pueden ser de grado de inversión o no de grado de inversión. La calificación otorgada representa el grado de seguridad del capital y los intereses de ese bono. Por ejemplo, los bonos con calificación AAA tienen un grado muy alto de seguridad de capital e intereses.
# 3 - Obligaciones
Las obligaciones son instrumentos de renta fija que no están garantizados. Sin embargo, en ciertos países, también se emiten obligaciones garantizadas. Las obligaciones pagan una tasa de cupón fija y se pueden canjear en una fecha fija. En algunos países, el término obligaciones se usa indistintamente con bonos. Hay algunas obligaciones convertibles, que pueden convertirse en acciones de capital después de un cierto período. Las obligaciones no convertibles no pueden convertirse en acciones de capital y tienen una tasa de interés más alta en comparación con las obligaciones convertibles. Las obligaciones, como los bonos, también reciben una calificación crediticia en función de su riesgo.
Las obligaciones conllevan riesgo de tasa de interés. Esto implica que si las tasas de interés están subiendo, las obligaciones emitidas con anterioridad pueden generar intereses más bajos que los instrumentos de deuda actuales. La tasa de interés de las obligaciones es fija o flotante. En general, los bonos del Tesoro a 10 años se utilizan como punto de referencia para obligaciones de tasa flotante. Los inversores deben tener cuidado con la solvencia de un emisor mientras invierten en obligaciones. Si los inversores no tienen en cuenta la solvencia crediticia del emisor, el riesgo de crédito puede materializarse. En otras palabras, el emisor puede ser incapaz de pagar el dinero adeudado. Otra desventaja de las obligaciones desde la perspectiva de un inversor es que la tasa de inflación puede ser más alta que la tasa de interés de las dentaduras postizas.
Los pagos de intereses de las obligaciones se realizan antes de que los dividendos de acciones se paguen a los accionistas. Del mismo modo, los pagos de obligaciones tienen una prioridad más alta que los pagos a los accionistas en caso de liquidación de una empresa. Existen diferentes categorías de obligaciones. Por ejemplo, las obligaciones senior tienen una mayor prioridad de pago en comparación con las obligaciones subordinadas.
# 4 - Pasivos por pensiones
Los compromisos de pensiones otorgados por una organización conducen a obligaciones de pensiones. La responsabilidad de pensión se refiere a la diferencia entre el dinero total que se debe a los jubilados y la cantidad real de dinero en poder de la organización para realizar estos pagos. Por lo tanto, la responsabilidad de pensión ocurre cuando una organización tiene menos dinero del que necesita para pagar sus pensiones futuras. Cuando existe un esquema de beneficios definidos seguido por una organización, se producen pasivos por pensiones.
Conclusión
Los pasivos a largo plazo requieren un compromiso a largo plazo. Por lo tanto, las decisiones de generar pasivos a largo plazo requieren una planificación cuidadosa. Se debe hacer una estimación de los fondos necesarios para el largo plazo. Luego, se debe tomar una decisión con respecto a la combinación de fondos. Estos fondos pueden recaudarse a través de diferentes fuentes, como deuda a largo plazo, bonos, obligaciones, etc. Las diferentes fuentes de fondos a largo plazo tienen sus propias ventajas y desventajas. Estos pros y contras deben considerarse cuidadosamente.
Una empresa debe tener cuidado de mantener bajo control sus obligaciones a largo plazo. Si los pasivos a largo plazo son una alta proporción de los flujos de efectivo operativos, entonces podría crear problemas para la empresa. Del mismo modo, si los pasivos a largo plazo muestran una tendencia al alza, entonces podría ser una bandera roja.
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