Fórmula de relación de PE (tabla de contenido)

  • Fórmula de precio a ganancias
  • Calculadora de relación de PE
  • Fórmula de relación PE en Excel (con plantilla de Excel)

Fórmula de la relación precio / ganancia

Aquí está la fórmula de la relación PE:

PE del índice = Suma de capitalización de mercado de las empresas que componen el índice / Suma de ganancias de las empresas que componen el índice

Ejemplos de fórmula de relación PE

Tomemos el ejemplo de Apple Inc. para calcular la relación PE usando la fórmula

Puede descargar esta plantilla de relación PE aquí - Plantilla de relación PE

Precio por acción al 14 de diciembre de 2018, ~ $ 165.48

Ganancias anuales por acción para el año terminado en septiembre 30, 2018 = $ 11.91

La relación de PE se calcula usando la fórmula

  • Relación precio / ganancias = (precio de mercado de la acción) / (ganancias por acción)
  • PE = 165, 48 / 11, 91
  • PE = 13.89x

Explicación

  • ¿Qué es la fórmula de relación PE? - Price to Earnings (PE) es una de las fórmulas de ratios más populares que utilizan los inversores para valorar empresas y tomar decisiones de inversión. Puede interpretarse como la cantidad que los inversores están dispuestos a pagar para recibir una unidad de ganancias. Considerando el ejemplo de Apple, tendría que pagar $ 13.89 por cada dólar de ganancias de Apple. En otros términos, digamos que si las ganancias de Apple y el precio de las acciones se mantienen estables en el nivel actual, se necesita un inversor de 13.9 años para recuperar el precio de la acción pagado hoy.
  • Desglose de la fórmula de la relación PE: el PE en sí mismo no tiene mucha relevancia de forma aislada, pero debe compararse a lo largo del tiempo / las empresas para tomar decisiones informadas. Pero para que esa comparación sea uniforme, es posible que necesitemos ajustar el precio y las ganancias por varias anomalías, como divisiones de acciones, ganancias / pérdidas únicas, efecto de dilución de los convertibles y opciones, volatilidad de precios, etc. Por ejemplo , tome Tata Power Ltd. financieros del año fiscal 17-18, que revelaron pérdidas por operaciones discontinuadas de Rs 71.74 cr; debemos considerar el PE final (basado en el precio del 14 de diciembre de 2018 y las ganancias del ejercicio fiscal anterior) de 8.33x, que excluye esta pérdida en lugar del PE de 8.11x que incluye esta pérdida.
  • PE final frente a PE directo: el PE final se calcula utilizando las ganancias reales por acción durante un período de tiempo anterior especificado. Forward PE utiliza las ganancias proyectadas por acción en su cálculo. El PE final es más confiable, mientras que el PE directo puede ser engañoso si las estimaciones son defectuosas. Esta sección se puede eliminar: cuando la gente habla de PE, generalmente se trata de PE.

Por ejemplo, suponiendo que la tasa de crecimiento de las ganancias de Apple del 11.57% el próximo año (pronóstico del analista de Nasdaq), el PE a partir del 14 de diciembre de 2018, sería 12.45x. Para una empresa en crecimiento, el PE adelantado sería más bajo que el PE final.

  • PE del índice : el PE de los índices bursátiles da una indicación de la salud del mercado que representa el índice y la dirección futura de los precios de las acciones. Cuando el índice sube más rápido que las ganancias de las compañías que lo componen, se produce la expansión de PE y viceversa. Por ejemplo, el Sensex PE tocó un máximo de 29 durante la burbuja de las puntocom y un mínimo de 12 durante la crisis subprime, que representa un mercado bursátil de la India sobrevalorado y subestimado, respectivamente.
  • Rendimiento de ingresos: el rendimiento de ingresos es el recíproco de la relación PE, e. Ganancias por acción / Precio por acción. Entonces, Apple tiene un rendimiento de ganancias del 7% basado en un cálculo anterior, lo que significa que cada dólar invertido generaría EPS de 7 centavos. El rendimiento de las ganancias de las empresas es útil cuando se compara con los rendimientos de los bonos.
  • PE modificado : los inversores también pueden usar una versión modificada de PE utilizando el flujo de efectivo libre por acción en lugar de las ganancias en el denominador y ajustándose a los problemas contables, los pagos netos de la deuda y los gastos de capital necesarios para que la empresa continúe las operaciones y el crecimiento esperado.

Importancia y uso de la fórmula de relación precio / ganancia

  • Valoración relativa : PE estandariza las existencias a través de diferentes precios y ganancias y es un buen indicador para identificar las acciones sobrevaloradas y subvaloradas mediante la comparación a lo largo del tiempo y entre pares. Los mercados / sectores sobrevalorados y subestimados también se pueden ubicar a través de esta relación.

Por ejemplo, considere la siguiente tabla

Microsoft manzana Kraft Foods
PE final 44.0x 13, 9x 5.6x
PE directo (1 año) 24, 7x 12.8x 13, 3x
Crecimiento esperado de ganancias (5 años) 12, 5% 10, 4% 6.2%

Fuente: Nasdaq

A primera vista, Apple parece más atractivo en comparación con Microsoft considerando la PE avanzada. Sin embargo, los cálculos de PE a futuro tienen en cuenta el alto crecimiento estimado de las ganancias de los analistas en el caso de Microsoft. No podemos comparar PE de Microsoft o Apple con Kraft Foods ya que es un negocio completamente diferente con diferentes controladores.

  • PE alto y PE bajo : si bien usualmente interpretamos el PE alto como PE caro y bajo como un stock atractivo, no existe un número mágico único que demarque PE alto y bajo. El rango normal para PE podría ser muy diferente entre las industrias en función de las diferentes expectativas. Por lo tanto, sería un error comparar el PE de las empresas pertenecientes a diferentes industrias. Por ejemplo, las compañías de tecnología pueden presenciar un promedio de PE de alrededor de 20 respaldado por altas tasas de crecimiento y un alto retorno de capital frente a las compañías textiles que presencian un PE de 8.
  • Acciones de pequeña y gran capitalización: las acciones de pequeña capitalización generalmente se han mantenido atractivas debido al crecimiento relativamente rápido de las ganancias. Es más fácil para una pequeña empresa duplicar su tamaño en comparación con una gran empresa. En consecuencia, el PE de las pequeñas capitalizaciones suele ser mayor, cotizando a un precio superior en comparación con las grandes capitalizaciones.
  • Crecimiento y acciones de valor: las acciones de crecimiento generalmente tienen un PE relativamente alto en comparación con las acciones de valor debido a las expectativas alcistas de los inversores con respecto a una alta tasa de crecimiento de las ganancias futuras. Se supone que las acciones de valor tienen un precio bajo en el mercado en comparación con su valor intrínseco según lo percibe el inversor y, por lo tanto, tienen un PE bajo. Puede presenciar acciones de crecimiento en industrias de alto crecimiento como la farmacéutica, mientras que puede encontrar acciones de valor en la industria financiera o productores de productos básicos a precios bajos.
  • Limitaciones en la computación : el PE proporciona espacio para la manipulación, ya que la administración de la empresa puede falsificar los informes de ganancias para mejores valoraciones. Por lo tanto, los cálculos de EPS tienen que ser monitoreados de cerca y ajustados para uniformidad en comparación. Además, las fluctuaciones de PE ocurrirían debido a las fluctuaciones de precios, por lo tanto, es aconsejable utilizar el precio promedio durante un período de tiempo para el cálculo de PE. Para las empresas con ganancias cero o negativas, la fórmula de la relación PE no sirve de nada como en el caso de Tesla Inc. con un BPA final de 12 meses de - $ 10.67. En tales casos, la valoración relativa se puede realizar a través de otros múltiplos como EV / EBITDA o P / S.
  • Limitación en la interpretación (apalancamiento y crecimiento) : la relación PE no tiene en cuenta el impacto de la deuda en la valoración y el rendimiento. Una compañía de alta deuda puede exhibir un PE atractivo pero también puede exhibir una mayor volatilidad en las ganancias. Una mejor métrica sería EV / EBITDA en el caso de comparar compañías con diferentes grados de apalancamiento financiero, como en el caso del sector de servicios públicos. PE tampoco dice nada sobre las perspectivas de crecimiento de una empresa. Una medida más útil para comparar empresas con diferentes tasas de crecimiento sería la relación PEG, que es PE dividida por la tasa de crecimiento de las ganancias durante un período de tiempo específico.

Calculadora de relación de PE

Puede usar la siguiente calculadora de relación PE

Precio de mercado de la acción
Ganancias por acción
Relación precio / ganancias =

Relación precio / ganancias = =
Precio de mercado de la acción =
Ganancias por acción
0 0 = 0 0
0 0

Fórmula de relación PE en Excel (con plantilla de Excel)

Aquí haremos el mismo ejemplo de la fórmula PE Ratio en Excel. Es muy fácil y simple. Debe proporcionar las dos entradas, es decir , el precio de mercado de la acción y las ganancias por acción

Puede calcular fácilmente la relación PE usando la fórmula en la plantilla provista.

La relación PE de Apple Inc se calcula utilizando la fórmula a continuación

Relación precio / ganancias = (precio de mercado de la acción) / (ganancias por acción)

  • Relación PE = $ 165.48 / $ 11.91
  • Relación PE = 13.89x

Artículos recomendados

Esta ha sido una guía para la fórmula de la relación precio / ganancia. Aquí discutimos sus usos junto con ejemplos prácticos. También le proporcionamos una calculadora de relación de PE con una plantilla de Excel descargable. También puede consultar los siguientes artículos para obtener más información:

  1. Fórmula de relación de retención de guía
  2. Uso de la fórmula de relación aérea
  3. Calculadora de tasa de utilización de capacidad
  4. Plantilla de índice de rotación de cuentas por cobrar

Categoría:

Desarrollo de emprendimiento