Fórmula del rendimiento del capital invertido (Tabla de contenido)
- Fórmula del rendimiento del capital invertido
- Ejemplos de fórmula de retorno del capital invertido (con plantilla de Excel)
- Calculadora de fórmula de retorno del capital invertido
Fórmula del rendimiento del capital invertido
El rendimiento del capital invertido es una relación de rentabilidad que determina qué tan bien una empresa está utilizando su capital para generar rendimientos. La fórmula de retorno del capital invertido puede calcularse dividiendo NOPAT por el capital invertido total en la empresa.
Fórmula del rendimiento del capital invertido
Return on Invested Capital = NOPAT / Invested Capital
Dónde:
- NOPAT: se puede describir como el beneficio operativo de la empresa menos los impuestos sobre la renta.
NOPAT = EBIT (1-t) donde EBIT es Ganancias antes de intereses e impuestos
- Capital invertido: tanto los accionistas como los prestamistas pueden describirlo como la cantidad total de capital invertido en la empresa.
Capital invertido - Deuda + Capital - Efectivo y equivalentes de efectivo
Ejemplos de fórmula de retorno del capital invertido (con plantilla de Excel)
Tomemos un ejemplo para comprender el cálculo de la fórmula de Retorno del capital invertido de una mejor manera.
Puede descargar esta Plantilla de Excel de Fórmula de retorno de capital invertido aquí - Plantilla de Excel de Fórmula de retorno de capital invertidoFórmula del rendimiento del capital invertido - Ejemplo # 1
Tomemos el ejemplo de una empresa X cuyo EBIT es de $ 15000 y la tasa impositiva es del 30%. Del mismo modo, la deuda total es de $ 20000 y el patrimonio total es de $ 30000 y el efectivo disponible es de $ 5000.
NOPAT se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
NOPAT = EBIT (1-t)
- NOPAT = $ 15000 (1-0.3)
- NOPAT = $ 15000 * 0.7
- NOPAT = $ 10500
El capital invertido se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Capital invertido = Deuda + Capital - Efectivo y equivalentes de efectivo
- Capital invertido = $ 20000 + $ 30000 - $ 5000
- Capital invertido = $ 45000
El ROIC se calcula utilizando la fórmula que figura a continuación.
Retorno del capital invertido = NOPAT / Capital invertido
- ROIC = $ 10500 / $ 45000
- ROIC = $ 0.23
Fórmula del rendimiento del capital invertido - Ejemplo # 2
Tomemos un ejemplo de una compañía Reliance cuyo EBIT es Rs 45725 Cr y la tasa de impuestos es del 30%. El patrimonio neto total es de Rs 3, 14, 632 Cr, la deuda a largo plazo es de Rs 81, 596 Cr y la deuda a corto plazo es de Rs 15, 239 Cr. Efectivo en caja es Rs 2732 Cr.
NOPAT se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
NOPAT = EBIT (1-t)
- NOPAT = 45725 * (1-0.3)
- NOPAT = 45725 * 0.7
- NOPAT = Rs 32007.5 Cr
El capital invertido se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Capital invertido = Deuda + Capital - Efectivo y equivalentes de efectivo
- Capital invertido = 81596+ 15239 + 314632– 2731
- Capital invertido = Rs 408735 Cr
El ROIC se calcula utilizando la fórmula que figura a continuación.
Retorno del capital invertido = NOPAT / Capital invertido
- ROIC = Rs 32007.5 / Rs 408735 Cr
- ROIC = 0.078
Fórmula del rendimiento del capital invertido - Ejemplo # 3
Tomemos un ejemplo de una compañía Tata Steel cuyo EBIT es Rs 8176 Cr y la tasa impositiva es del 30%. El patrimonio neto total es de Rs 61.514 Cr, la deuda a largo plazo es de Rs 24, 568 Cr y la deuda a corto plazo es de Rs 670 Cr. Efectivo en caja es Rs 4696 Cr.
NOPAT se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
NOPAT = EBIT (1-t)
- NOPAT = 8176 (1-0.3)
- NOPAT = 8176 * 0.7
- NOPAT = Rs 5723.2 Cr
El capital invertido se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación
Capital invertido = Deuda + Capital - Efectivo y equivalentes de efectivo
- Capital invertido = 24568 + 670 + 61514– Rs 4696
- Capital invertido = Rs 82056 Cr
El ROIC se calcula utilizando la fórmula que figura a continuación.
Retorno del capital invertido = NOPAT / Capital invertido
- ROIC = 5723.2 / 82056 Cr
- ROIC = 0.0697
Explicación del rendimiento del capital invertido Fórmula
El rendimiento del capital invertido es una relación de rentabilidad que determina qué tan bien una empresa está utilizando su capital para generar rendimientos. Se puede calcular dividiendo NOPAT por el capital total invertido en la empresa. NOPAT es el beneficio operativo de cualquier empresa o empresa menos los impuestos sobre la renta. El capital invertido es la cantidad total de capital invertido tanto por los titulares de deuda como por los accionistas menos el efectivo y los equivalentes de efectivo disponibles con la empresa.
También hay ajustes que se deben hacer para evitar resultados poco característicos de ROIC. Por ejemplo, las ganancias de las operaciones continuas pueden usarse mientras se estima el EBIT eliminando las ganancias de las operaciones discontinuadas y otros ingresos. Además, al calcular el capital invertido, se debe agregar cualquier porción actual de la deuda a corto y largo plazo y también eliminar los activos netos de las operaciones discontinuadas.
Relevancia y usos del rendimiento del capital invertido Fórmula
El retorno sobre el capital invertido puede usarse como un proxy para el crecimiento de la empresa. El ROIC generalmente se compara con el costo de capital promedio ponderado de la empresa. Si el ROIC es mayor que el WACC de la empresa, la empresa está creando valor para los accionistas. Si el ROIC es mayor, significa que el exceso de rendimiento generado puede usarse para reinvertir en un mayor desarrollo de la empresa. Si ROIC no es mayor que WACC, significa que no se crea valor para los accionistas y titulares de deuda en la empresa. La fórmula de retorno del capital invertido es más importante para algunos sectores, como el petróleo, el acero o las empresas manufactureras, etc., ya que invierten mucho en gastos de capital que otras empresas.
Una de las desventajas del uso de ROIC es que no indica qué segmento de la empresa está realmente generando valor, ya que toma el NOPAT en su conjunto. A veces, Ingresos netos: los dividendos se usan en lugar de NOPAT, lo que produce resultados opacos adicionales, ya que el rendimiento puede generarse incluso en un solo evento. ROIC también se usa junto con la relación P / E, ya que presta contexto a la relación P / E. Una relación P / E más alta para cualquier empresa vista aisladamente significaría que está sobrevaluada. Si está respaldado por un elevado ROIC, eso significa que la empresa está generando constantemente tasas de rendimiento más altas y, por lo tanto, debe tener un P / E más alto.
Calculadora de fórmula de retorno del capital invertido
Puede usar la siguiente calculadora de retorno del capital invertido.
| NOPAT | |
| Capital invertido | |
| El rendimiento del capital invertido | |
| El rendimiento del capital invertido | = |
|
|
Conclusión
El rendimiento del capital invertido es una relación de rentabilidad que determina qué tan bien una empresa está utilizando su capital para generar rendimientos. La fórmula de retorno del capital invertido puede calcularse dividiendo NOPAT por el capital invertido total en la empresa. Hay ciertos ajustes que deben hacerse, como eliminar las ganancias de las operaciones discontinuadas en un cálculo de NOPAT. El ROIC para cualquier compañía debe ser mayor que el WACC de la compañía, lo que significa que la compañía está generando retornos excesivos. Además, ROIC se usa junto con P / E para comprender mejor si el mayor P / E de la compañía está respaldado por los retornos consistentes que genera más allá de WACC.
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