¿Qué es el comercio propietario?

El comercio es un área importante de los mercados financieros y actúa como una buena fuente de generación de ingresos para las empresas que operan en la industria de servicios bancarios y financieros. Los bancos, las casas de bolsa, los bancos de inversión y las instituciones financieras (denominados colectivamente bancos aquí) realizan actividades comerciales en nombre de sus clientes ejecutando sus órdenes de compra o venta a través de las plataformas disponibles en su extremo y también proporcionándoles servicios de asesoramiento relacionados con estrategias de cobertura, oportunidades de arbitraje, etc. y recibir pagos de comisiones en lugar de los servicios ofrecidos por ellos. En todos estos casos, el riesgo de una gran ganancia / pérdida recae en el cliente, ya que la organización solo actúa en nombre de los clientes; sin embargo, dichos servicios brindan a estas instituciones una cantidad limitada de ingresos y para aumentar sus ingresos, los bancos se entregan a Prop Trading. Ahora aprendemos el concepto de Comercio Propietario.

Se refiere a la negociación en virtud de la cual los bancos (incluidos los bancos, casas de bolsa, bancos de inversión e instituciones financieras) negocian en su propia cuenta e invierten su propio capital para su ganancia / pérdida directa. Por lo general, tales posiciones de negociación se toman en acciones, bonos, monedas, derivados, etc. En resumen, la mesa de negociación del banco toma posiciones de negociación utilizando el propio capital del banco, lo que resulta en enormes ganancias o pérdidas para el banco. Dado que el comercio de accesorios implica una gran cantidad de capital propio del banco, también conlleva un gran riesgo. En el improbable caso de que ocurran movimientos adversos en las posiciones de negociación (significa que las acciones compradas por la compañía comenzaron a perder valor), las organizaciones enfrentan enormes pérdidas que pueden borrar su capital y poner a los depositantes en un riesgo muy alto.

Por qué los bancos persiguen el comercio patentado

Es una propuesta de alto riesgo y alto rendimiento para grandes bancos. Debido a la gran cantidad de capital que estos bancos tienen a su disposición, tecnología avanzada sofisticada e información de mercado superior, los grandes bancos generalmente toman una gran posición en sus mesas de negociación propietaria que les permite aumentar sus ganancias y ofrecer un mejor rendimiento para sus accionistas y Grandes pagos de bonificaciones para el personal. Principalmente se ha observado que los bancos Trader's at Large insisten en tomar posiciones apalancadas que resultan en aumentos / pérdidas para estas instituciones en caso de que dichas posiciones apalancadas no logren el resultado deseado.

Sin embargo, es pertinente señalar algunos puntos importantes a este respecto:

  • Las posiciones de negociación tomadas por los bancos para el comercio de Prop los exponen a grandes pérdidas que pueden borrar su Capital Regulatorio y poner en peligro el dinero público.
  • Las posiciones comerciales mantenidas por los bancos atraen la carga de Capital de Riesgo de Mercado según las Normas de Basilea y el banco tiene que mantener capital adicional para ese propósito.
  • El comercio patentado puede generar grandes ganancias para los bancos, obliga a los operadores a asumir más riesgos, ya que sus bonos están vinculados al rendimiento y hacen que un banco sea más riesgoso.

Los bancos lo hacen en calidad de creadores de mercado o simplemente por razones especulativas (basadas en información superior):

  • Creadores de mercado: en virtud de esta gran institución financiera, actúan como creadores de mercado (proveedores de liquidez) para grandes corporaciones y ayudan a aumentar la liquidez de un valor / scrip en particular mediante la compra y venta de dicho valor. Los grandes bancos compran / venden, según el caso, pueden ser enormes cantidades de acciones de grandes corporaciones y proporcionar liquidez en el mercado, lo que resulta en un mejor descubrimiento de precios y más liquidez en las acciones de tales corporaciones. Sin embargo, dado que los bancos compran grandes cantidades como creadores de mercado, en caso de que el valor disminuya, los bancos observan enormes pérdidas también debido a las pérdidas en su inversión en tales acciones.
  • Operaciones especulativas : los grandes bancos toman grandes posiciones ya sea a través de instrumentos derivados o mediante la compra de acciones directas, bonos, etc. con base en el análisis (fundamental y técnico) y la información superior disponible para ellos.

Comprendamos algunos ejemplos:

ABC Bank tiene una mesa de negociación de utilería dedicada que realiza operaciones de propiedad en nombre del banco. La mesa de negociación basada en una investigación exhaustiva e información de mercado decidió comprar una gran cantidad, por ejemplo, 1 millón de acciones de 100 rupias cada una de Insync International, una compañía que opera en el espacio del automóvil. En tal caso, ABC Bank está invirtiendo una gran suma de Rs 1 mil millones y producirá magníficos rendimientos en caso de que el scrip de Insync International aumente, sin embargo, el monto de la pérdida también será muy alto en caso de que el precio del scrip baje en caso de deterioro de fundamentos de la empresa o políticas adversas para la empresa. Por lo tanto, al participar en el Trading Propietario, ABC Bank en su búsqueda de obtener grandes ganancias también aumenta el lado del riesgo del banco.

Comprendamos que el Comercio Propietario actúa como Market Maker a través de otro ejemplo:

Chrome International es una empresa comercial propietaria que, como creador de mercado para varias corporaciones, planea descargar una gran cantidad de acciones de sus corporaciones. L International, una de las corporaciones, designa a Chrome International como creadores de mercado para ayudarlos a descargar una gran cantidad de acciones en el mercado. En este caso, Chrome International toma el otro lado (lado de compra) y compra todas las acciones descargadas por L International sin muchos cambios en el precio de scrip de L International y luego vende las acciones compradas en pequeñas cantidades a otros inversores a precios más altos. obteniendo así ganancias para Chrome International. Sin embargo, al actuar como creador de mercado, el riesgo de grandes pérdidas se mantiene con Chrome International en caso de movimientos adversos de los precios.

Por lo tanto, podemos ver que Prop Trading es un negocio de alto riesgo que realizan los grandes bancos utilizando su propio capital para obtener grandes ganancias; sin embargo, dicha negociación también hace que los bancos sean riesgosos y conduzca a la inestabilidad del sistema financiero. Dado que los bancos utilizan básicamente el dinero depositado por el público en general, esto pone en peligro el dinero público. Varios países de todo el mundo han restringido el comercio de propiedad de los bancos, entre los más notables se encuentra la Regla Volcker, que forma parte de la Reforma Dodd-Frank Wall Street, que se introdujo después de la crisis financiera de 2007-10. La norma prohíbe que los bancos y entidades relacionadas participen en el comercio de valores a corto plazo, la estrategia de derivados en dichos valores por cuenta propia y también impone una restricción a los bancos para mantener la propiedad de hasta un cierto porcentaje en fondos de cobertura y capital privado.

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